Pesanan barangan tahan lama AS tidak termasuk pertahanan meningkat 0.3% pada Jun, membalikkan kejatuhan 4.6% pada bulan sebelumnya. Pergerakan ini menunjukkan pemulihan dalam permintaan asas bagi barangan pembuatan berjangka hayat panjang selepas bacaan Mei yang lemah.
Kenaikan Jun bagi ukuran tidak termasuk pertahanan ini berbeza dengan penguncupan terdahulu dan menandakan keadaan yang lebih kukuh dalam sebahagian sektor pengeluaran barangan. Pada 0.3%, cetakan terkini ini menandakan perubahan jelas daripada -4.6%, menunjukkan momentum bulan ke bulan bertambah baik ketika suku kedua berakhir.
Momentum Pembuatan Teras dan Implikasi Pasaran
Lonjakan semula mendadak pesanan barangan tahan lama AS tidak termasuk pertahanan kepada 0.3% pada Jun, naik daripada kejatuhan besar 4.6% pada Mei, memberi isyarat bahawa pembuatan teras sedang stabil lebih pantas daripada jangkaan ramai pihak. Kami berpendapat pembalikan ketara ini menunjukkan pelaburan perniagaan asas kekal sangat berdaya tahan walaupun kos pinjaman yang ketat. Bagi pedagang derivatif, perubahan makro ini memerlukan pelarasan pantas kedudukan jangka terdekat apabila kebimbangan terhadap pertumbuhan ekonomi mula reda.
Secara sejarah, lonjakan semula ketara dalam pesanan barangan modal teras sering mendahului pemulihan lebih meluas dalam pengeluaran perindustrian, yang lazimnya mengukuhkan dolar AS. Kami mengesyorkan pedagang mempertimbangkan untuk membina posisi panjang pada Indeks Dolar AS (DXY) dalam beberapa minggu akan datang, dengan menjangkakan tekanan menaik ke atas hasil. Memandangkan hasil Perbendaharaan 10 tahun kebelakangan ini berlegar sekitar paras sokongan utama, lantunan yang berterusan di sini boleh menekan penjual pendek.
Putar Arah Sektor dan Tinjauan Dasar Rizab Persekutuan
Dalam ruang derivatif ekuiti, kita wajar bersedia untuk putaran semula ke sektor kitaran dan menjauhi strategi defensif. Pedagang opsyen boleh memanfaatkan keadaan ini dengan membeli spread panggilan pada ETF industri dan bahan asas, di mana volatiliti tersirat kebelakangan ini susut lebih rendah. Dengan sektor pembuatan menunjukkan tanda-tanda pembentukan dasar, kami menjangkakan sektor-sektor yang tertekan ini mengatasi prestasi S&P 500 yang lebih luas hingga Ogos.
Selain itu, data ini mengurangkan tekanan segera ke atas Rizab Persekutuan untuk melaksanakan pemotongan kadar faedah secara agresif pada separuh kedua tahun ini. Niaga hadapan kadar dana Fed berkemungkinan tersalah harga terhadap daya tahan bernada hawkish ini, sekali gus mewujudkan tetingkap yang baik untuk kita berdagang opsyen kadar faedah berjangka pendek. Menjual opsyen put pada niaga hadapan Perbendaharaan atau membeli put pada setara Eurodollar boleh menghasilkan pulangan yang kukuh apabila pasaran menilai semula laluan pemotongan kadar yang lebih beransur-ansur.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
