Pesanan barangan tahan lama AS meningkat 1.1% pada Julai, mengatasi jangkaan konsensus 0.7% dan memberi isyarat permintaan yang lebih kukuh bagi barangan pembuatan berjangka hayat panjang. Bacaan utama ini menambah bukti ketahanan di bahagian ekonomi yang menghasilkan barangan.
Kejutan positif ini boleh mempengaruhi penilaian terhadap aktiviti dalam masa terdekat, memandangkan data barangan tahan lama sering menjadi penunjuk tepat pada masanya bagi keadaan pembuatan dan trend perbelanjaan modal. Pasaran juga akan mencari pengesahan melalui perincian yang mengiringi data ini serta keluaran akan datang ketika menilai sama ada momentum adalah meluas.
Prospek Kadar Faedah, Bon, dan Dolar AS
Lonjakan 1.1% pesanan barangan tahan lama pada Julai yang lebih kukuh daripada jangkaan menunjukkan sektor pembuatan dan pelaburan perniagaan kekal sangat berdaya tahan. Kami percaya kejutan positif ini, yang mengatasi unjuran 0.7%, akan memaksa pedagang derivatif menilai semula dengan pantas andaian pemotongan kadar faedah yang agresif bagi bulan-bulan akan datang. Sehubungan itu, kita perlu bersedia menghadapi tekanan kenaikan segera pada hasil Perbendaharaan jangka pendek serta pengukuhan dolar AS.
Bagi pedagang pendapatan tetap, kami mengesyorkan kedudukan untuk hasil yang lebih tinggi dengan menjual niaga hadapan kadar faedah jangka pendek (STIR), seperti kontrak SOFR. Trend sejarah menunjukkan pesanan barangan modal yang kukuh secara konsisten melambatkan kitaran pelonggaran bank pusat, mirip reaksi pasaran yang kita lihat semasa kejutan data ekonomi yang serupa pada akhir 2024. Kami harus menumpukan kepada kontrak lewat 2026, apabila pasaran menyesuaikan diri dengan pendirian Rizab Persekutuan yang lebih hawkish.
Peluang Taktikal dalam Ekuiti, FX, dan Komoditi
Dalam ruang derivatif ekuiti, kami menjangkakan volatiliti meningkat, menjadikan opsyen indeks S&P 500 sasaran utama. Jangkaan kadar faedah yang lebih tinggi berkemungkinan mengehadkan penilaian ekuiti, maka opsyen put jangka terdekat boleh berfungsi sebagai lindung nilai yang sangat berkesan. Kami mencadangkan penggunaan bear put spread untuk memanfaatkan momentum penurunan tanpa membayar premium yang terlalu mahal.
Kami juga melihat peluang strategik dalam opsyen pertukaran asing, di mana kami harus mengutamakan pembelian call dolar AS berbanding euro dan yen. Selain itu, dolar yang lebih kukuh berkemungkinan menekan harga emas, sekali gus membuka ruang untuk menjual opsyen call atau membeli put yang menyasarkan paras sokongan $2,400. Pengurusan kedudukan ini secara aktif dalam tempoh dua hingga tiga minggu akan datang adalah penting ketika pasaran menghadam data inflasi yang bakal diterbitkan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
