TD Securities berkata risiko kitaran pilihan raya sedang membebankan real Brazil, sekali gus mengekalkan USD/BRL di bawah tekanan menaik selepas pasangan itu menguji rintangan purata bergerak mudah (SMA) 200 hari sepanjang sebulan lalu. Bank itu menekankan kebimbangan berterusan terhadap prospek fiskal Brazil sebagai pemacu utama, sambil berhujah kecenderungan jangka terdekat kekal ke arah USD/BRL yang lebih tinggi memandangkan tajuk berita politik domestik terus aktif.
Firma itu turut memerhati pergerakan harga USD/BRL pada 2026 menunjukkan korelasi melebihi 70% dengan 2014, iaitu tempoh apabila pasangan itu mula melonjak pada September ketika kebimbangan dasar fiskal semakin memuncak. TD Securities mengekalkan unjuran USD/BRL pada 5.30 bagi separuh kedua 2026 dan, berasaskan itu, tidak mengesyorkan memegang BRL untuk strategi carry pada paras semasa, sebaliknya memilih untuk menunggu titik kemasukan yang lebih menarik sebelum mempertimbangkan posisi short USD/BRL.
Ketidaktentuan Pilihan Raya dan Risiko Fiskal Mengaburi Real
Kami menasihatkan pedagang derivatif supaya mengelakkan pembelian Real Brazil (BRL) atau melakukan short USD/BRL dalam beberapa minggu akan datang. Pasangan mata wang ini secara konsisten menguji rintangan Purata Bergerak Mudah (SMA) 200 hari, mencerminkan momentum menaik yang kukuh bagi dolar AS. Dengan pilihan raya umum Oktober yang berisiko tinggi hanya tinggal beberapa minggu, ketidaktentuan politik akan terus memberi tekanan kepada Real.
Kami turut menegaskan bahawa pergerakan harga USD/BRL tahun ini berkongsi korelasi 70% dengan kitaran pilihan raya 2014 yang tidak menentu. Pada September tahun tersebut, kebimbangan terhadap dasar fiskal yang longgar mencetuskan kenaikan besar dolar AS berbanding Real. Hari ini, kelebihan Presiden Lula dalam tinjauan dan keengganannya terhadap pemotongan perbelanjaan fiskal sedang mewujudkan reaksi pasaran yang sangat serupa.
Kedudukan Defensif dan Strategi Dagangan Berhati-hati
Pandangan berhati-hati kami disokong oleh peningkatan risiko, apabila nisbah hutang kasar kepada KDNK Brazil telah meningkat menghampiri 78.5% tahun ini. Walaupun bank pusat mengekalkan kadar penanda aras Selic pada paras tinggi 10.75% untuk memerangi inflasi, pulangan tinggi itu tidak mencukupi untuk mengimbangi risiko politik. Sehubungan itu, kami percaya nisbah risiko-ganjaran bagi dagangan carry BRL pada masa ini adalah sangat tidak menarik.
Kami mengesyorkan mengekalkan pandangan defensif dan mengekalkan unjuran USD/BRL kami pada 5.30 untuk separuh kedua 2026. Pedagang derivatif wajar menunggu paras yang lebih baik dan lebih terlebih beli sebelum melaksanakan posisi short USD/BRL. Menunggu reda “ribut” pra-pilihan raya ini berkemungkinan menawarkan titik kemasukan yang jauh lebih selamat dan lebih menguntungkan dalam masa terdekat.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
