Standard Chartered menyatakan penutupan de facto Selat Hormuz dan guncangan energi saat ini dapat menekan aktivitas terkait AI (kecerdasan buatan, yaitu sistem komputer yang bisa belajar dari data untuk membuat prediksi atau keputusan) dalam jangka pendek maupun panjang. Bank tersebut menyoroti risiko jangka dekat pada pasokan bahan dan komponen untuk semikonduktor (cip, yaitu komponen elektronik kecil yang menjadi “otak” perangkat digital).
Dalam jangka menengah, bank menilai risiko utama adalah turunnya belanja untuk AI. Bank juga mengatakan permintaan produk AI bisa melemah, meski investasi dan produksi hanya terdampak terbatas.
Risiko Guncangan Minyak untuk AI dan Semikonduktor
Catatan tersebut merujuk pada guncangan minyak di masa lalu, yang terkait dengan lebih lambatnya perusahaan mengadopsi teknologi dan melemahnya pertumbuhan produktivitas (kemampuan menghasilkan output lebih besar dengan input yang sama). Hal ini terjadi karena biaya operasional yang lebih tinggi mendorong perusahaan memangkas belanja terkait teknologi.
Catatan itu menambahkan, dampaknya lebih buruk pada guncangan minyak yang dipicu gangguan pasokan (supply-driven, yaitu harga naik karena pasokan berkurang, bukan karena permintaan meningkat) dan saat ketidakpastian kebijakan ekonomi meningkat (economic policy uncertainty, yaitu kondisi ketika arah kebijakan pemerintah/otoritas belum jelas sehingga pelaku usaha menunda keputusan). Disebutkan artikel ini dibuat dengan bantuan alat AI dan ditinjau editor.
Dengan Selat Hormuz yang praktis tertutup, guncangan energi besar sedang terjadi. Minyak mentah Brent (patokan harga minyak global) melonjak melampaui US$115 per barel, level yang belum bertahan sejak awal 2025, sehingga menguji optimisme pasar terhadap AI. Gangguan ini memengaruhi hampir seperlima pasokan minyak harian dunia, memicu tekanan biaya langsung pada sektor yang boros energi seperti manufaktur semikonduktor.
Perlu mempertimbangkan pembelian opsi put (kontrak derivatif yang memberi hak, bukan kewajiban, untuk menjual aset pada harga tertentu; biasanya dipakai untuk lindung nilai atau berspekulasi saat harga berpotensi turun) pada indeks semikonduktor dan emiten AI utama yang melonjak tajam sepanjang 2025. Kenaikan biaya energi mengancam rantai pasok dan margin laba (profit margins, yaitu selisih laba terhadap penjualan), sehingga rentan koreksi dari valuasi tinggi. Pada saat yang sama, kenaikan volatilitas pasar (tingkat naik-turun harga), tercermin dari VIX di atas 25 (indeks volatilitas S&P 500 yang sering disebut “indeks ketakutan”), mengindikasikan posisi long volatilitas (strategi yang diuntungkan saat volatilitas naik) bisa menarik.
Penempatan Posisi untuk Reset Valuasi Teknologi
Sejarah menunjukkan guncangan pasokan yang dipicu energi, seperti pada 1970-an, sering menurunkan investasi bisnis pada teknologi baru. Saat biaya operasional dari bahan bakar dan listrik meningkat, belanja modal (capital expenditures/capex, yaitu pengeluaran perusahaan untuk aset jangka panjang seperti pabrik, pusat data, dan peralatan) pada infrastruktur AI (misalnya pusat data, server, dan chip khusus) cenderung tertunda. Pola serupa, meski lebih kecil, terlihat saat lonjakan harga energi pada 2025.
Dalam beberapa minggu ke depan, kekhawatiran utama bergeser dari masalah rantai pasok menjadi potensi penurunan investasi dan permintaan AI. Valuasi premium (harga saham relatif mahal dibanding fundamental) banyak perusahaan teknologi bertumpu pada asumsi pertumbuhan tinggi di masa depan, yang menjadi rapuh jika pelanggan memangkas belanja. Karena itu, bisa dipertimbangkan opsi put berjangka lebih panjang (longer-dated, yaitu tanggal jatuh tempo lebih lama) atau posisi short (strategi mendapat untung saat harga turun) pada indeks teknologi yang lebih luas seperti Nasdaq 100 (indeks saham 100 emiten non-keuangan terbesar di Nasdaq).
