S&P 500 susut pada Khamis dan Jumaat apabila saham teknologi dijual, dengan pergerakan itu dikaitkan dengan keraguan sama ada perbelanjaan besar dalam kecerdasan buatan (AI) boleh dipertahankan ketika persaingan meningkat dan kos perkhidmatan menurun. Pencetus segera ialah pelancaran model Kimi K3 oleh Moonshot, yang dilaporkan mengatasi pesaing AS, sekali gus menghidupkan semula memori awal 2025 apabila DeepSeek membantu menekan indeks utama lebih rendah.
“Magnificent Seven” hampir tidak berkembang sejak awal tahun dan ketinggalan berbanding kedua-dua S&P 500 serta indeks purata berwajaran. Penanda aras yang lebih luas itu mencecah paras tertinggi rekod dalam dagangan pada 16 Julai, menandakan penyertaan yang lebih meluas, manakala nilai pasaran Apple seketika mengatasi permodalan pasaran Nvidia untuk merampas semula kedudukan nombor satu dunia. Dana turut dikeluarkan daripada pembuat cip, menyumbang kepada kejatuhan 20% indeks semikonduktor SOX daripada paras puncaknya, satu pergerakan yang digambarkan sebagai peralihan ke pasaran menurun. Perhatian kini beralih kepada keputusan suku kedua hingga 24 Julai, termasuk General Motors, Alphabet, IBM, Tesla, Intel dan Verizon, walaupun pasaran sebahagian besarnya mengetepikan ketegangan Timur Tengah, harga minyak yang lebih kukuh, serta penyejukan harga pengguna dan pengeluar; putaran sektor kekal sebagai pemacu utama.
Peluang Dalam Pendedahan Pasaran Yang Lebih Luas Dan Strategi Opsyen
Kami melihat peralihan besar dalam pasaran apabila pelabur meninggalkan “Magnificent Seven” yang sebelum ini dominan serta saham cip semikonduktor, yang telah merudum 20% ke dalam pasaran menurun. Untuk mendapat manfaat daripada keadaan ini, kita wajar mengalihkan strategi opsyen kepada indeks S&P 500 berwajaran sama, yang mencatat paras tertinggi rekod pada 16 Julai. Menggunakan bull call spread pada ETF berwajaran sama membolehkan kita menangkap pertumbuhan pasaran secara meluas sambil mengelakkan tekanan jualan dalam sektor teknologi.
Dengan pencabar dari China seperti model Kimi K3 Moonshot yang mencabar dominasi AI Amerika—seperti DeepSeek pada awal 2025—premium saham teknologi sangat terdedah. Kita wajar membeli put perlindungan atau membina bear call spread pada gergasi semikonduktor bernilai tinggi. Secara sejarah, apabila indeks semikonduktor SOX jatuh 20% daripada kemuncaknya, momentum penurunan cenderung berterusan selama beberapa minggu.
Kedudukan Menghadapi Volatiliti Dan Lindung Nilai Terhadap Risiko Makro
Laporan pendapatan berprofil tinggi daripada Alphabet, Tesla, dan Intel minggu ini menyediakan persekitaran ideal untuk pedagang volatiliti. Kita boleh membeli straddle pada saham teknologi khusus ini untuk meraih keuntungan daripada turun naik harga yang besar yang dijangka sebelum 24 Julai. Volatiliti tersirat sedang meningkat kerana pelabur terdesak untuk melihat sama ada pelaburan AI yang besar benar-benar diterjemahkan kepada keuntungan korporat.
Kita juga mesti bersedia untuk faktor makroekonomi yang ketika ini diketepikan oleh pasaran yang lebih luas, seperti ketegangan Timur Tengah dan pergerakan harga minyak. Jika tekanan yang diabaikan ini akhirnya membawa kepada inflasi yang berdegil dan kadar faedah lebih tinggi, pasaran ekuiti boleh berbalik arah dengan ketara. Membeli opsyen panggilan VIX murah yang di luar wang (out-of-the-money) ialah cara bijak untuk melindung nilai portfolio kita daripada kembalinya ketakutan pasaran secara mendadak.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
