Indeks sentimen ekonomi ZEW Jerman meningkat kepada 26.3 pada Julai, mengatasi ramalan 18.0 dan naik daripada 10.5 pada Jun. Ukuran situasi semasa ZEW turut bertambah baik, meningkat sedikit kepada -77.6 daripada -81.0, namun masih kekal jauh dalam zon negatif. Euro menunjukkan susulan yang minimum selepas data dikeluarkan.
Di zon euro, ukuran sentimen ekonomi ZEW meningkat kepada 23.4, mengatasi anggaran 11.2 dan naik daripada 9.5 sebelum ini. Jerman kekal sebagai ekonomi terbesar blok tersebut, dan prestasinya mempengaruhi persepsi terhadap mata wang tunggal serta penanda aras seperti Bund, yang menjadi asas kepada pasaran kedaulatan Eropah. Bundesbank menyelia pelaksanaan monetari domestik dan sistem pembayaran, manakala hasil Bund Jerman bergerak songsang dengan harga bon apabila kupon tetap dinilai semula di pasaran sekunder.
Implikasi Dagangan daripada Lonjakan Sentimen Ekonomi
Kami percaya lonjakan mendadak Sentimen Ekonomi ZEW Jerman kepada 26.3 menyediakan titik kemasukan yang baik untuk pedagang derivatif yang ingin memanfaatkan pemulihan Eropah. Walaupun Euro menunjukkan reaksi segera yang terhad terhadap berita ini, trend sejarah mencadangkan bahawa kejutan positif yang besar berbanding anggaran 18.0 akhirnya akan diterjemahkan kepada pengukuhan mata wang. Kita wajar bersedia untuk pergerakan menaik Euro yang tertangguh dalam beberapa minggu akan datang apabila peserta pasaran yang lebih luas menghadam perubahan haluan ini.
Untuk memperdagangkan pandangan ini, kami mengesyorkan pembelian opsyen panggilan EUR/USD dengan tarikh luput satu hingga tiga bulan. Dengan inflasi zon euro berlegar sekitar 2.2% dalam beberapa bulan kebelakangan ini, ekonomi yang lebih kukuh mengurangkan kebarangkalian pemotongan kadar yang agresif oleh Bank Pusat Eropah. Latar makroekonomi ini sepatutnya menyokong kenaikan beransur-ansur pasangan mata wang tersebut ke arah paras 1.11.
Peluang Derivatif Strategik
Pada masa yang sama, kita wajar menyasarkan derivatif pendapatan tetap dengan mengambil posisi jual (short) kontrak hadapan Bund Jerman. Hasil Bund 10 tahun, yang kini sekitar 2.4%, lazimnya meningkat apabila sentimen ekonomi bertambah baik dan permintaan aset selamat merosot. Membeli opsyen jual (put) ke atas Bund membolehkan kita mendapat manfaat daripada jangkaan kenaikan hasil ini sambil mengehadkan risiko penurunan.
Kita juga boleh meneliti derivatif ekuiti, khususnya opsyen panggilan ke atas indeks DAX, yang secara sejarah mencatat kenaikan purata 4% pada suku tahun selepas lonjakan pemulihan sentimen ZEW yang ketara. Sektor perindustrian Jerman bergelut dengan pertumbuhan yang mendatar, namun lonjakan sentimen kepada 26.3 ini menunjukkan kebangkitan semula pembuatan. Pertaruhan terhadap penyusutan volatiliti melalui spread opsyen berpotensi menghasilkan pulangan yang sangat menguntungkan apabila pasaran menstabil.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
