Ekuiti AS merosot apabila lonjakan harga minyak dan kebimbangan stagflasi menekan selera risiko. S&P 500 jatuh 1.21% dan Nasdaq susut 2.15%, manakala jualan selepas laporan pendapatan di Tesla dan Alphabet memperdalam kejatuhan, dengan saham masing-masing merosot 14.52% dan 7.13%. Pergerakan itu menolak indeks Mag 7 turun 4.78%, kejatuhan harian terbesar sejak minggu ketidaktentuan “Liberation Day” pada 2025, ketika spread HY AS melebar.
Jualan merebak ke Eropah, apabila STOXX 600 turun 1.18%, dan CAC 40 serta DAX masing-masing merosot 1.64% dan 1.56%, manakala FTSE MIB Itali menjunam 2.80%. Asia meneruskan kerugian, dipimpin KOSPI Korea Selatan turun 5.62% dan Nikkei Jepun susut 2.87%, apabila CSI 300 turun 1.17% dan Hang Seng Hong Kong merosot 1.27%, manakala S&P/ASX 200 Australia menurun 0.93%. Niaga hadapan AS lebih stabil, dengan niaga hadapan S&P 500 turun 0.08% dan niaga hadapan Nasdaq susut 0.34%, manakala Intel mengunjurkan hasil Q3 sebanyak AS$15.8-16.8 bilion berbanding anggaran purata AS$15.1 bilion, sekali gus mengangkat saham 4.5% dalam dagangan selepas waktu pasaran.
Volatiliti Pasaran dan Strategi Lindung Nilai
Kami melihat peningkatan mendadak dalam volatiliti pasaran susulan jualan besar-besaran saham teknologi baru-baru ini dan lonjakan harga minyak, yang telah mendorong minyak mentah Brent menghampiri AS$90 setong. Dengan indeks volatiliti VIX melonjak melepasi paras utama 20, kami berpendapat pedagang derivatif perlu bersedia menghadapi ketidakstabilan pasaran yang berpanjangan dalam beberapa minggu akan datang. Lindung nilai portfolio ekuiti panjang menggunakan opsyen put defensif pada S&P 500 dan Nasdaq-100 kini menjadi saranan utama kami.
Kejatuhan mendalam Alphabet dan Tesla telah menaikkan volatiliti tersirat pada saham teknologi mega-kap kepada paras yang sangat tinggi. Untuk memanfaatkannya, kami mengesyorkan penggunaan spread kredit berisiko-terhad (defined-risk), seperti bear call spread, pada nama teknologi yang berprestasi lemah bagi mengutip premium yang tinggi. Sebagai alternatif, kami boleh menggunakan calendar spread pada gergasi teknologi yang dijadual melaporkan pendapatan seterusnya untuk menangkap penyusutan volatiliti (volatility crush) yang lazim berlaku selepas keputusan diumumkan.
Derivatif Tenaga dan Lindung Nilai Rentas Sempadan
Dengan kebimbangan stagflasi semakin meningkat, derivatif tenaga menawarkan peluang taktikal yang kukuh memandangkan harga minyak kekal sangat tidak menentu. Kami mencadangkan pedagang meneliti bull call spread pada niaga hadapan Brent Crude atau ETF tenaga utama untuk menangkap potensi kenaikan lanjut sambil mengehadkan risiko penurunan. Secara sejarah, semasa kejutan serupa yang didorong minyak, opsyen sektor tenaga secara konsisten mengatasi prestasi instrumen lindung nilai pasaran yang lebih luas.
Memandangkan kejatuhan ketara pada Nikkei dan KOSPI, kami juga wajar mempertimbangkan strategi lindung nilai rentas sempadan. Kami melihat peluang untuk membeli opsyen put pada ETF penjejak indeks Asia bagi melindungi daripada penularan risiko global. Pendekatan pelbagai aset ini akan membantu melindungi portfolio sekiranya jualan semasa berkembang menjadi panggilan margin global yang lebih meluas.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
