Ekuiti Eropah susut apabila kebimbangan meningkat mengenai kemungkinan konflik AS-Iran kembali memuncak, atau prospek sekatan semula. Pergerakan ini menekan pasaran yang terdedah kepada kos tenaga lebih tinggi. Dax Jerman memadamkan keseluruhan kenaikan minggu lalu, manakala percubaan FTSE 100 untuk menembusi paras 11,000 sekali lagi terbantut. Di AS, Dow Jones merosot apabila pasaran mengambil kira risiko kos tenaga yang lebih tinggi, walaupun saham teknologi menarik sebahagian pembelian ketika harga rendah selepas jualan terdahulu.
Secara berasingan, kemas kini melibatkan Apple dan Broadcom memberi sokongan kepada indeks teknologi dalam sesi yang didorong faktor perang. Rali musim panas Broadcom telah pudar, namun kerjasama yang lebih luas dengan Apple membantu menyokong sentimen dan memberi kelegaan kepada harga saham yang semakin lemah.
Lonjakan Harga Tenaga dan Kedudukan Defensif
Kami melihat konflik AS-Iran yang kian menghampiri sebagai pemacu utama pergerakan pasaran, mendorong kos tenaga meningkat dengan ketara. Minyak mentah Brent sudah melonjak lebih 9% minggu ini untuk didagangkan melebihi AS$102 setong, paras tertinggi sejak kebimbangan gangguan bekalan pada hujung 2025. Ini memaksa kami mempertimbangkan pembelian opsyen put bagi sektor yang paling terdedah kepada kos bahan api, seperti syarikat penerbangan dan pengangkutan.
Pasaran Eropah terjejas dengan lebih ketara, dengan DAX Jerman memulangkan semula semua keuntungan minggu lalu. VSTOXX, yang mengukur volatiliti ekuiti zon euro, melonjak hampir 30% dalam dua hari, menandakan ketakutan yang ketara dan menjadikan perlindungan opsyen lebih mahal. Kami percaya menjual spread panggilan (call spread) di luar wang (out-of-the-money) ke atas Euro Stoxx 50 ialah cara berhemah untuk mengambil posisi bagi potensi kenaikan yang terhad dalam beberapa minggu akan datang.
Ketahanan Teknologi dan Peluang Taktikal
Di AS, Dow Jones tertekan, namun kami melihat sedikit ketahanan dalam saham teknologi yang sudah pun mengalami jualan dalam suku ini. Perbezaan ini mengingatkan kepada pergerakan pasaran semasa kejutan geopolitik sebelum ini, apabila pelabur mencari keselamatan relatif dalam nama teknologi berorientasikan pertumbuhan berbanding syarikat perindustrian kitaran. Ini menyokong strategi menggunakan niaga hadapan untuk mengambil posisi panjang Nasdaq 100 berbanding posisi pendek pada Dow.
Berita khusus mengenai kerjasama yang lebih luas antara Apple dan Broadcom turut membantu mengukuhkan sentimen berfokus teknologi ini. Sekiranya retorik agresif (hawkish) semasa mereda, kita berpotensi melihat pengulangan rali mendadak yang diterajui teknologi seperti pada April 2025. Justeru, kami menggunakan kelemahan semasa untuk mengumpul secara beransur-ansur opsyen panggilan (call options) pada ETF QQQ, dengan pertaruhan terhadap potensi rali lantunan pantas sekiranya ketegangan mereda.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
