Ekuiti AS disokong oleh harga minyak yang lebih rendah dan penurunan hasil bon, dengan S&P 500 ditutup naik 0.21%. Pada masa yang sama, S&P 500 wajaran sama meningkat 1.14%, sesi terbaiknya dalam lebih sebulan, dan mencatat rekod apabila aliran dana beralih ke sektor defensif dan bukan teknologi. Kelemahan semikonduktor terus membebankan NASDAQ 100, yang susut 0.98% dan berakhir kira-kira setengah mata peratusan daripada memasuki wilayah pembetulan. Indeks semikonduktor Philly merosot 4.49%, menjadikannya 24.6% di bawah paras tertinggi 22 Jun, namun masih meningkat 55.8% setakat tahun ini.
Di Asia, jualan besar-besaran yang dipacu cip di Korea Selatan semakin mendalam, dengan KOSPI turun sekitar 12% dan pemutus litar dicetuskan sekali lagi selepas kejatuhan 11.0% pada hari sebelumnya. SK Hynix merosot 16.5% walaupun keuntungan suku tahunan meningkat 557%, manakala Samsung susut 11.0%. Nikkei Jepun turun 2.29%, dan penanda aras China lebih lemah, dengan CSI 300 turun 0.24% dan Shanghai Composite susut 0.50%, tetapi Hang Seng Hong Kong naik 1.34%. S&P/ASX 200 Australia menambah 1.10% selepas inflasi yang lebih lembut mengurangkan jangkaan pengetatan lanjut oleh RBA.
Penentududukan untuk Putaran Sektor dan Volatiliti
Kita perlu meletakkan penentududukan untuk meraih manfaat daripada putaran besar-besaran keluar daripada teknologi mega-kap dan masuk ke sektor defensif. Dengan memperdagangkan spread antara indeks wajaran permodalan dan indeks wajaran sama, kita boleh mengeksploitasi lonjakan terkini S&P 500 wajaran sama ke paras tertinggi rekod. Secara khusus, kami mencadangkan membeli opsyen panggilan (call) ke atas ETF wajaran sama sambil membeli opsyen jual (put) perlindungan pada Nasdaq 100 sebagai lindung nilai terhadap penurunan lanjut sektor teknologi.
Dengan Indeks Semikonduktor Philadelphia turun hampir 25% daripada paras tertinggi Jun dan KOSPI Korea Selatan mencetuskan pemutus litar, kita mesti bersedia untuk volatiliti melampau dalam sektor cip. Memandangkan volatiliti tersirat sedang melonjak, kita wajar menumpukan kepada strategi menjual iron condor atau credit spread berpremium tinggi berbanding membuat pertaruhan berarah. Secara sejarah, apabila indeks teknologi utama memasuki wilayah pembetulan, penjual opsyen lazimnya paling mendapat manfaat daripada “volatility crush” yang menyusul.
Ketika gergasi mega-kap seperti Apple menghampiri penilaian AS$5 trilion menjelang keputusan pendapatan yang kritikal, kami menjangkakan ayunan harga yang ketara dalam pasaran opsyen. Memandangkan lonjakan keuntungan 557% SK Hynix pun gagal memenuhi jangkaan pasaran yang tinggi, kita wajar menggunakan straddle panjang (long straddle) pada gergasi teknologi ini. Ini membolehkan kita meraih keuntungan daripada pergerakan besar selepas keputusan pendapatan tanpa mengira sama ada pasaran bertindak balas dengan kelegaan atau panik.
Peralihan Makro dan Peluang di Australia
Di peringkat global, inflasi Australia yang lebih rendah daripada jangkaan telah menurunkan jangkaan kenaikan kadar oleh bank pusat, sekali gus mendorong ASX 200 naik lebih 1%. Kita boleh memanfaatkan situasi ini dengan membeli opsyen panggilan pada ekuiti Australia atau mengambil posisi panjang dalam niaga hadapan kadar faedah tempatan. Peralihan makro ini menyediakan tetapan risiko-ganjaran yang sangat menarik apabila tekanan dasar monetari serantau mula mereda.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
