Ekuiti AS melantun semula pada Khamis tetapi kepimpinan adalah sempit. Nasdaq 100 (NDX) didagangkan berhampiran 27,950 selepas naik hampir 3%, selepas mencecah paras terendah dua bulan sekitar 27,200 beberapa minit selepas pembukaan, manakala Dow Jones Industrial Average (DJIA) naik kira-kira 200 mata sekitar 51,800. Microsoft (MSFT) melonjak 15% dan kompleks semikonduktor turut mengikut, dengan dana cip penanda aras meningkat lebih 8%, walaupun Meta Platforms (META) merosot 9% susulan unjuran hasil yang lemah dan kejatuhan 91% dalam aliran tunai bebas suku kedua. Nasdaq pulih lebih 700 mata daripada paras rendahnya, namun paras tertinggi sesi sedikit di atas 28,100 masih kira-kira 700 mata di bawah EMA 50 hari berhampiran 28,800 dan indeks berada sekitar 9% di bawah puncak Jun sedikit di atas 30,750; paras rendah intrahari itu lebih 11% di bawah paras tinggi tersebut.

Perbezaan ini digambarkan sebagai isu pemberat: Dow bergerak pada kira-kira enam mata indeks bagi setiap dolar perubahan harga saham, jadi pergerakan 15% dalam komponen berharga tinggi boleh menambah lebih 300 mata, sedangkan indeks itu sendiri hanya naik sekitar 200. Keluasan pasaran adalah tipis, dengan lima daripada 11 sektor S&P 500 lebih tinggi dan sekitar 243 kaunter meningkat tidak lama selepas pembukaan; teknologi maklumat dan diskresi pengguna naik sekitar 4% dan 1.3%. Geopolitik kekal menjadi tumpuan selepas serangan AS ke atas Iran sekitar 02:00 GMT, manakala Brent kembali melepasi $90, dan penyahleveraj dana lindung nilai AI berskala besar menambah kepada aliran dagangan. Pasaran bon membalas: hasil Perbendaharaan 30 tahun mencecah 5.21% pada 13:08 GMT, naik hampir tujuh mata asas dan tertinggi sejak 2007, selepas Fed mengekalkan kadar; niaga hadapan pada 12:40 GMT mengandaikan kebarangkalian 59.2% untuk kenaikan suku mata menjelang 16 September dan 88% menjelang 28 Oktober, dengan kenaikan kedua 31.3% menjelang Disember dan tiada pemotongan kadar diambil kira bagi mana-mana mesyuarat 2026. Data menunjukkan PCE teras naik 0.1% MoM berbanding 0.2% dijangka, dengan YoY pada 3.3% berbanding 3.4%, manakala PCE utama turun 0.1% MoM dan reda kepada 3.7% YoY daripada 4.1%; KDNK berkembang 1.5% pada kadar tahunan berbanding 2.1% dan indeks harga ialah 6.3% berbanding 3.6%. Tuntutan awal pengangguran 197K berbanding 200K, meningkat daripada 188K; selepas penutupan, Amazon, Apple dan Coinbase melapor, kemudian Jumaat membawa ECI pada 12:30 GMT pada 0.8% berbanding 0.9%, Chicago PMI pada 13:45 GMT pada 56 berbanding 56.7, dan jangkaan Michigan pada 14:00 GMT sebanyak 4.2% (setahun) dan 3.3% (lima tahun). Paras yang disebut termasuk rintangan sedikit di atas 28,100, kemudian EMA 50 hari berhampiran 28,800, dengan sokongan pada 27,200 dan EMA 200 hari berhampiran 26,750; EMA 50 hari Dow berada berhampiran 51,600, manakala bacaan Stoch RSI berada di bawah 20 bagi kedua-dua indeks dan di bawah 10 pada carta lima minit.

Tanda Amaran Untuk Pedagang Derivatif Apabila Rali Kurang Keluasan

Kami mencadangkan pedagang derivatif supaya melihat melangkaui lantunan teknologi hari ini dan bersedia untuk pembetulan yang lebih dalam dalam beberapa minggu akan datang. Lonjakan Nasdaq 100 hampir 27,950 adalah berbahaya kerana terlalu sempit, didorong hampir sepenuhnya oleh lonjakan 15% Microsoft sementara penyertaan pasaran yang lebih luas kekal lemah. Dari segi sejarah, kegagalan keluasan yang serupa pada bulan-bulan musim panas telah mendahului susutan purata indeks sekitar 5% hingga 8% dalam minggu-minggu berikutnya.

Kami mengesyorkan menjual ketika rali menghampiri Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 hari hampir 28,800, menggunakan strategi bear call spread atau opsyen put. Jika indeks gagal menembusi rintangan ini, sasaran menurun kami ialah paras rendah terkini hampir 27,200, diikuti EMA 200 hari pada 26,750. Pendirian defensif ini sejajar dengan prestasi sejarah Ogos, yang secara tradisinya merupakan bulan paling lemah dalam setahun bagi Nasdaq, dengan purata penurunan kira-kira 0.1% hingga 1% sepanjang 20 tahun lalu berikutan kecairan musim panas yang nipis.

Bon, Data Makro, Dan Teknikal Mengisyaratkan Penurunan Lanjut

Pasaran bon secara aktif menolak rali lega dalam ekuiti ini, dengan hasil Perbendaharaan 30 tahun melonjak ke 5.21%. Tekanan ini ditambah oleh isyarat seperti stagflasi dalam data KDNK terkini, apabila pertumbuhan ekonomi perlahan kepada 1.5% manakala indeks harga yang mengiringinya melonjak tanpa dijangka kepada 6.3%. Dengan pasaran niaga hadapan meletakkan kebarangkalian 59.2% bagi satu lagi kenaikan kadar menjelang September dan tiada pemotongan kadar untuk baki 2026, membayar mahal untuk saham teknologi berharga tinggi adalah sangat berisiko.

Selain itu, sebahagian besar rali cip dan perisian hari ini adalah bersifat mekanikal, didorong oleh prime broker yang meleraikan posisi dana lindung nilai kecerdasan buatan yang tertekan dan bukannya pembelian berasaskan struktur. Sementara itu, minyak mentah Brent kekal di atas $90 di tengah konflik berterusan di Timur Tengah, menimbulkan ancaman berterusan inflasi dari sisi bekalan yang sedang diabaikan oleh pasaran ekuiti. Pedagang derivatif wajar menggunakan opsyen put bertempoh pendek pada teknologi mega-cap untuk memanfaatkan pembalikan mendadak apabila kekangan kecairan sementara ini berakhir.

Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.