Kemerosotan pada hari Selasa telah dipadam apabila aset berisiko stabil, dibantu oleh ulasan dovish daripada Rizab Persekutuan serta laporan pekerjaan ADP yang lebih lemah. Ekuiti AS menerajui lantunan semula, manakala emas meningkat sedikit; harga minyak dan volatiliti pula susut. Lonjakan awal hasil bon mereda, dengan pergerakan itu dilihat kurang ketara berbanding turun naik yang berlaku pada 2022, walaupun kebimbangan terhadap pasaran bon masih belum lenyap.
Peralihan dalam pemesejan Fed turut menghentikan kekuatan dolar sebelum ini. Kenyataan John Williams menyokong saham kecil AS yang sensitif kepada kadar faedah dan menekan dolar lebih rendah berbanding yen. Bacaan ADP yang lebih lembut menambah perubahan nada tersebut, dan tumpuan kini beralih kepada laporan pekerjaan (payrolls) pada hari Jumaat untuk pengesahan isyarat pasaran buruh.
Lantunan Pasaran dan Corak Sejarah
Kita menyaksikan pembalikan pantas daripada jualan mendadak semalam apabila komen dovish pegawai Fed dan data gaji sektor swasta yang lebih lemah menghidupkan semula minat terhadap aset berisiko. Namun, perlu diingat bahawa September secara sejarahnya merupakan bulan terburuk dalam setahun bagi ekuiti, dengan S&P 500 mencatat purata penurunan sekitar 1.2% sejak 1950. Pedagang derivatif tidak seharusnya tersilap menafsir lantunan mendadak ini sebagai lampu hijau kekal.
Dengan Indeks Volatiliti CBOE (VIX) berundur daripada lonjakan awal minggu, premium opsyen semakin murah, membuka ruang terbaik untuk kedudukan taktikal. Kami mencadangkan pedagang mempertimbangkan pembelian put perlindungan atau melaksanakan strategi bear put spread ke atas indeks utama bagi melindung nilai daripada risiko penurunan lanjut. Strategi ini melindungi portfolio daripada volatiliti “kembali ke sekolah” yang lazimnya memuncak pada lewat September.
Peluang dalam Pasaran Mata Wang dan Komoditi
Kelembapan dolar, ditekan oleh perubahan jangkaan kadar faedah, turut memberi nafas baharu kepada yen Jepun. Kami menjangkakan pasangan USD/JPY kekal sangat sensitif terhadap laporan pekerjaan bukan ladang (non-farm payrolls) pada hari Jumaat, menjadikan strategi opsyen straddle atau strangle jangka pendek sangat menarik untuk memanfaatkan pergerakan menembusi paras. Pedagang harus memantau dengan rapat hasil Perbendaharaan 10 tahun, kerana turun naik terkininya menunjukkan ketidakstabilan pasaran bon masih jauh daripada berakhir.
Kebangkitan semula emas secara mendadak seiring kejatuhan harga minyak mencadangkan pedagang mula mengambil kira senario ekonomi yang memperlahankan, bukannya inflasi yang kekal melekit. Kami mengesyorkan penggunaan opsyen call ke atas emas untuk menunggang momentum defensif ini sambil mengehadkan risiko penurunan sekiranya data pekerjaan akan datang mengejutkan ke arah lebih kukuh. Secara sejarah, emas cenderung mengatasi aset lain apabila pasaran buruh menyejuk dan dolar melemah.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
