Rupee dibuka hampir tidak berubah pada sekitar 95.40 berbanding dolar AS apabila USD/INR bergerak mendatar, dengan pasaran memerhati hala tuju berhubung pembukaan semula Selat Hormuz, laluan yang mengendalikan hampir satu perlima bekalan tenaga global. Di MCX, kontrak minyak mentah 19 Ogos susut 0.85% kepada sekitar Rs 7,755 selepas mencecah Rs 8,075 pada Selasa. Memandangkan Selat Hormuz dan Selat Bab al-Mandab bersama-sama menyumbang hampir 27% daripada bekalan tenaga global, kekangan bekalan kekal sebagai risiko utama kepada harga, manakala harga minyak yang lebih tinggi dilihat berpotensi menekan pertumbuhan India, perbelanjaan pelaburan kerajaan dan inflasi jangka terdekat.
Standard Chartered menurunkan jangkaannya terhadap pemotongan harga bahan api runcit pada FY27, dengan menggugurkan unjuran pengurangan INR 2.5 seliter dari September 2026, serta menegaskan kerugian sekitar 0.3% daripada KDNK pada Q1-FY27 yang boleh meningkat kepada 0.4–0.5% menjelang H1-FY27 jika minyak mentah kekal pada USD 85–90 setong dengan pemotongan duti eksais INR 10 seliter masih dikekalkan. Dolar AS melemah, dengan DXY sekitar 99.89 dan CME FedWatch meletakkan kebarangkalian Fed mengekalkan kadar faedah pada September pada hampir 65%, berbanding kebarangkalian 75% sebulan lalu untuk dua kenaikan kadar menjelang mesyuarat tersebut. Inflasi borong India dicatat pada 9.78% pada Julai berbanding jangkaan 10.25% dan 9.87% sebelum ini, manakala USD/INR kekal sekitar 95.42 dengan sokongan pada 95.36 dan rintangan berhampiran 96.00 serta 97.10.
Pergerakan Harga Minyak Mentah dan Strategi Derivatif
Dengan minyak mentah mengundur ke sekitar Rs 7,755, kami melihat peluang belian yang kukuh untuk pedagang derivatif sebelum tamat tempoh kontrak 19 Ogos. Gangguan berterusan di Selat Hormuz dan Selat Bab al-Mandab terus mengancam 27% penghantaran tenaga global, yang secara historikal menunjukkan potensi berlakunya “price squeeze” secara mengejut. Kami mengesyorkan pembelian opsyen panggilan (call options) bagi kontrak minyak mentah MCX bulan September untuk memposisikan diri bagi fasa seterusnya kenaikan yang didorong faktor bekalan yang dilihat hampir tidak dapat dielakkan.
Teknikal USD/INR dan Pengurusan Risiko
Pasangan USD/INR berada dalam julat ketat sekitar 95.40, bertahan rapuh di atas purata bergerak eksponen 20 hari pada 95.36. Memandangkan volatiliti jangka pendek semakin mengecil dan Indeks Kekuatan Relatif (RSI) berlegar sekitar 48, kami mencadangkan pelaksanaan strategi julat seperti iron condor. Pendekatan ini membolehkan kami mengutip premium melalui susut nilai masa (time decay) sementara pasaran mencari pemangkin arah yang jelas.
Jika paras sokongan kritikal 95.36 ditembusi, kami perlu segera beralih kepada posisi pendek USD/INR dengan sasaran paras terendah Jun pada 94.15. Pandangan menurun ini disokong oleh kelemahan Indeks Dolar AS, yang telah susut di bawah paras penting 100 kepada 99.89 apabila pedagang mengurangkan jangkaan kadar faedah. Namun, jika ketegangan geopolitik memuncak, kami menjangkakan lonjakan pantas melepasi 96.00 menuju paras tinggi sejarah 97.10.
Kami juga perlu memantau rapat kedudukan fiskal India, memandangkan inflasi borong berada pada paras tinggi 9.78% dan kerugian pemasaran minyak berisiko mencecah 0.5% daripada KDNK. Kitaran pasaran terdahulu menunjukkan bil import tenaga yang meningkat cepat melemahkan Rupee India, walaupun dolar AS secara umumnya lembut. Bagi mengurus risiko ini, kami menasihatkan memegang opsyen panggilan USD/INR di luar wang (out-of-the-money) sebagai polisi insurans kos rendah terhadap kejutan harga tenaga secara mendadak.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
