Rupee India mencatat sedikit pengukuhan berbanding dolar AS pada Jumaat selepas beberapa sesi lemah, apabila USD/INR gagal meneruskan kenaikan melepasi paras 95.96 berikutan campur tangan Reserve Bank of India (RBI). Reuters melaporkan bank pusat itu berkemungkinan menjual dolar sebelum pasaran spot tempatan dibuka, berdasarkan komen empat pedagang, sekali gus membantu mata wang kekal lebih kukuh berbanding ambang 96 sedolar. Namun, kelegaan itu terhad apabila hasil Perbendaharaan AS terus meningkat disokong harga tenaga yang tinggi serta naratif Rizab Persekutuan (Fed) “lebih tinggi untuk lebih lama”. Minyak mentah MCX bagi 19 Oktober turun 2.3% kepada sekitar Rs. 8,950, walaupun ia melonjak ketara dalam dua hari dagangan lalu, manakala hasil Perbendaharaan AS 10 tahun berlegar hampir paras tertinggi 19 tahun pada 5.23% yang dicatatkan pada Khamis.
MUFG berkata hasil AS ditolak lebih tinggi oleh data aktiviti yang kukuh dan kos tenaga, dengan hasil AS 2 tahun naik 14 mata asas (bp) kepada sekitar 4.9%, hasil 10 tahun melepasi 5.0% dan hasil 30 tahun melangkaui 5.4%. Pasaran menetapkan harga kira-kira 37bp lagi pengetatan Fed menjelang Disember 2026, bersamaan lebih kurang 1.5 kali kenaikan kadar. Di India, inflasi Ogos meningkat kepada 4.8% tahun ke tahun, daripada 4.5% (disemak) sebelum ini, dan MUFG menandakan potensi kenaikan 50bp pada separuh kedua FY27. Dari sudut teknikal, USD/INR berada pada 95.9205, di atas EMA 20 hari pada 95.6104, dengan RSI (14) hampir 59.6 dan rujukan kenaikan menghampiri 97.00 jika 96.00 ditembusi.
Peluang Derivatif dalam Pasaran Mata Wang dan Tenaga
Kami mengesyorkan pedagang derivatif membina posisi panjang pada USD/INR menggunakan strategi bull call spread untuk memanfaatkan momentum menaik pasangan ini ke arah paras 97.00. Walaupun RBI melakukan campur tangan besar-besaran, aliran menaik asas kekal utuh apabila harga spot kekal kukuh di atas purata bergerak eksponen (EMA) 20 hari pada 95.61. Strategi ini mengehadkan risiko penurunan sambil membolehkan kami menangkap keuntungan sebaik sahaja paras rintangan utama 96.00 ditembusi.
Memandangkan kontrak Minyak Mentah MCX mengalami turun naik ketara dan diniagakan hampir Rs. 8,950, kami wajar menggunakan opsyen call panjang pada derivatif tenaga untuk melindung nilai daripada inflasi import. India bergantung kepada import bagi lebih 85% keperluan minyak mentahnya, menjadikan mata wang domestik sangat sensitif kepada lonjakan tenaga global. Pembelian derivatif tenaga ini akan membantu kami mengimbangi kesan negatif rupee yang melemah terhadap portfolio kami yang lebih luas.
Strategi Pendapatan dan Kadar Faedah di Tengah Campur Tangan Bank Pusat
Untuk pendapatan jangka pendek, kami wajar menulis opsyen put USD/INR yang tertumpu sekitar paras sokongan terdekat 95.61. Pertahanan agresif RBI terhadap paras 96.00, disokong rizab pertukaran asing India melebihi AS$680 bilion, bermakna kejatuhan mendadak berkemungkinan tidak bertahan lama. Jaring keselamatan bank pusat ini memberikan kami susunan berprobabiliti tinggi untuk mengutip premium ketika pasaran bergerak mendatar.
Akhir sekali, kami menasihatkan mengambil posisi panjang dalam niaga hadapan kadar faedah domestik menjelang mesyuarat dasar Oktober. Dengan hasil Perbendaharaan AS 10 tahun kekal hampir paras tertinggi berbilang dekad pada 5.23%, RBI akan berdepan tekanan kuat untuk melindungi pasaran hutang tempatan daripada aliran keluar modal. Bertaruh pada pendirian lebih hawkish melalui kenaikan kadar 50 mata asas dalam beberapa minggu akan datang ialah cara yang bijak untuk mendahului langkah seterusnya bank pusat.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
