Rupee dibuka berhati-hati pada Selasa apabila USD/INR meningkat sedikit ke sekitar 95.40, ditekan oleh harga minyak yang lebih tinggi dan kebimbangan gangguan berpanjangan terhadap bekalan global. Dalam dagangan awal, kontrak MCX Minyak Mentah yang tamat tempoh 19 Ogos naik 0.45% kepada sekitar Rs 7,835, hampir paras tertinggi mingguannya. Ketegangan geopolitik di sekitar Selat Hormuz—laluan hampir satu perlima bekalan tenaga global—mengekalkan tumpuan pasaran kepada risiko tajuk berita, iaitu latar yang lazimnya membebankan mata wang negara pengimport minyak seperti India.
Tumpuan kini beralih kepada keluaran CPI Julai dari India dan AS, dijadualkan pada Rabu. Inflasi utama India digambarkan stabil pada 4.4% tahun ke tahun berbanding Jun, manakala DBS menekankan kenaikan harga dalam kekacang, gula, susu dan minyak masak, dengan harga sayur-sayuran menstabil; ia turut menyebut LPG tanpa subsidi meningkat 10% tahun ke tahun pada Julai dan bacaan teras digambarkan jinak pada bawah 4%. Di AS, CPI utama dan teras dijangka pada 3.4% dan 2.5% tahun ke tahun, manakala laporan NFP Julai menunjukkan tenaga buruh menyusut berbanding jangkaan peningkatan 80K. Dari sudut teknikal, USD/INR berada di atas EMA 60 hari pada 95.26, dengan RSI 14 hari sekitar 47; sokongan berada pada 95.26 kemudian 94.15, manakala rintangan pada 96.00 dan 97.10.
Strategi Untuk Derivatif Rupee Dan USD/INR
Kami mencadangkan pedagang derivatif mengambil posisi bagi meneruskan kelemahan rupee dengan membeli opsyen call USD/INR hampir pada harga semasa (near-the-money). Secara sejarah, lonjakan 10% harga minyak mentah cenderung melebarkan defisit akaun semasa India kira-kira 0.5% daripada KDNK, yang memberi tekanan segera kepada mata wang tempatan. Dengan minyak mentah MCX kini diniagakan hampir paras tertinggi mingguannya pada Rs. 7,835, perlindungan nilai (hedging) terhadap rupee yang lebih lemah kekal sebagai saranan utama kami.
Memandangkan pasangan USD/INR bertahan sedikit di atas purata bergerak eksponen 60 hari pada 95.26, kami melihat lantai teknikal dinamik yang menyokong kecenderungan menaik sederhana. Pedagang boleh membina strategi bull call spread dengan membeli call 95.50 dan menjual call 96.50 untuk mengurangkan kos premium transaksi. Jika kadar spot berjaya menembusi 96.00 dengan jelas, ia berpotensi pantas menguji rintangan psikologi berhampiran paras tertinggi sepanjang masa 97.10.
Pertaruhan Volatiliti Dan Lindung Nilai Aset Tenaga
Dengan data inflasi penting dari India dan AS akan dikeluarkan esok, kami menjangkakan pengembangan ketara dalam volatiliti tersirat. Data sejarah menunjukkan keluaran CPI utama boleh mencetuskan lonjakan volatiliti semalaman sebanyak 15% hingga 20% dalam opsyen mata wang jangka dekat. Untuk memanfaatkan potensi pengembangan ini, kita boleh mempertimbangkan strategi opsyen long straddle atau strangle yang meraih keuntungan daripada pergerakan besar ke mana-mana arah.
Bagi mereka yang berdagang aset tenaga secara langsung, kami menasihatkan mengekalkan posisi panjang dalam niaga hadapan minyak mentah MCX sambil mendapatkan perlindungan melalui put out-of-the-money. Premium geopolitik yang mengelilingi Selat Hormuz sangat tidak menentu, bermakna sebarang perubahan diplomatik mengejut boleh mencetuskan pembetulan harga yang pantas. Pendekatan derivatif seimbang ini membolehkan kita menunggang momentum kenaikan sambil mengehadkan risiko penurunan pada tahap yang ketat.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
