Rupee India kekal lemah berbanding dolar AS, dengan USD/INR menghampiri paras terendah dua minggu sekitar 95.75 dan kali terakhir didagangkan pada 95.76. Tekanan berterusan apabila harga minyak kekal tinggi, dengan tiada rundingan sedang berlangsung antara Washington dan Tehran mengenai pembukaan semula Selat Hormuz, yang mengendalikan hampir satu perlima bekalan tenaga global. Pada awal dagangan, kontrak MCX Crude Oil yang tamat tempoh 19 Ogos meningkat 0.6% kepada kira-kira Rs 8,130 dan berlegar hampir paras tertinggi tiga minggu pada Rs 8,170 yang dicatat Selasa, latar yang lazimnya menekan mata wang yang bergantung kepada import.
Reserve Bank of India (RBI) berkata ia akan menutup kemudahan pertukaran asing (FX) swap konsesi untuk deposit FCNR(B) pada 31 Ogos, sebulan lebih awal daripada perancangan, selepas bank mengumpul deposit USD52.3 bilion setakat 13 Ogos. Tumpuan pasaran turut kekal pada aktiviti RBI di pasaran spot dan NDF. Dari sudut teknikal, USD/INR kekal di atas EMA 20 tempoh berhampiran 95.58 dan paras Fibonacci 38.2% pada 95.63, dengan RSI sekitar 54; paras rintangan berada pada 95.87 dan 96.12, diikuti 96.46 dan 96.90, manakala sokongan dikenal pasti pada 95.63, 95.58 dan 95.33.
Strategi Dagangan Mata Wang dan Komoditi Ketika Geseran Geopolitik
Kami menasihatkan pedagang derivatif untuk mengambil posisi bagi jangkaan dolar AS yang lebih kukuh berbanding rupee India dalam beberapa minggu akan datang kerana geseran geopolitik mengekalkan harga minyak pada paras tinggi. Dengan India mengimport lebih 85% keperluan minyak mentahnya, lonjakan berterusan kos tenaga global secara historinya mendorong rupee ke paras terendah baharu. Kami mengesyorkan membeli opsyen panggilan (call) USD/INR dengan sasaran paras rintangan 96.12 dan 96.46, khususnya memandangkan pasangan ini telah membentuk sokongan teknikal yang kukuh di atas 95.58.
Pasaran minyak mentah kekal sangat tidak menentu apabila kebuntuan berkaitan Selat Hormuz, yang mengendalikan kira-kira 20% penggunaan global cecair petroleum, tidak menunjukkan tanda-tanda reda. Kami mencadangkan penggunaan strategi bull call spread pada kontrak MCX crude untuk menangkap potensi kenaikan lanjut sambil mengehadkan risiko penurunan berhampiran paras semasa Rs 8,130. Secara sejarah, ketika kesesakan geopolitik yang serupa seperti gangguan perkapalan pada 2019, premium risiko minyak melonjak 10% hingga 15% dalam beberapa minggu, corak yang berpotensi berulang.
Implikasi Tindakan RBI dan Cadangan Pemosisian Derivatif
Keputusan mengejut RBI untuk menutup tingkap swap dolar konsesi pada 31 Ogos berkemungkinan mengubah kecairan rupee jangka pendek. Memandangkan bank domestik menarik lebih USD52 bilion melalui kemudahan ini, penutupan awal bermakna rangsangan kecairan besar yang dilihat baru-baru ini akan berakhir tidak lama lagi. Pedagang derivatif wajar bersedia menghadapi kenaikan kadar pasaran wang jangka pendek pada September dengan mengambil posisi bayar (pay) dalam overnight indexed swaps.
Kita juga perlu memantau intervensi besar bank milik kerajaan, memandangkan bank pusat secara historinya membelanjakan berbilion dolar untuk melindungi mata wang. Rizab pertukaran asing India, yang kekal kukuh melebihi USD670 bilion, memberi penggubal dasar kuasa yang mencukupi untuk mempertahankan rupee daripada penyusutan tidak terkawal melepasi 96.00. Sehubungan itu, kita harus mengelakkan posisi long futures USD/INR tanpa lindung nilai, sebaliknya mengutamakan strategi opsyen berisiko terhad (capped-risk) bagi melindungi daripada pembalikan mendadak yang didorong bank pusat.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
