Rupee India dijangka dibuka lebih kukuh berbanding dolar AS pada Isnin, selepas pasaran domestik ditutup pada Jumaat sempena Muharram. USD/INR dilihat lebih rendah pada pembukaan apabila dolar melemah sepanjang dua sesi lalu, dengan kebimbangan inflasi reda seiring harga minyak yang lebih lembut. Indeks Dolar AS susut 0.25% kepada sekitar 101.20, selepas berundur daripada paras tertinggi setakat tahun ini 101.80 yang dicapai pada Rabu. Minyak kembali menghampiri paras sebelum perang di Timur Tengah apabila aliran melalui Selat Hormuz—laluan sempit penting bagi hampir 20% bekalan tenaga global—bertambah baik susulan memorandum persefahaman antara AS dan Iran.
Dengan kos tenaga semakin sederhana, pasaran telah mengurangkan jangkaan dasar AS yang lebih ketat: kebarangkalian Fed melaksanakan sekurang-kurangnya dua kenaikan kadar tahun ini turun kepada 41.7% daripada 50.2% seminggu lalu. Bagi India, pengimport minyak utama, penurunan harga minyak mentah lazimnya menyokong mata wang. Rupee juga bertindak balas terhadap hala tuju dolar, aliran modal asing dan aktiviti Reserve Bank of India (RBI) di pasaran FX, manakala dasar RBI mensasarkan inflasi 4%. Pemacu lebih luas termasuk inflasi, kadar faedah, pertumbuhan KDNK, imbangan dagangan, serta aliran FDI dan FII; kadar nyata yang lebih tinggi dan suasana ‘risk-on’ lazimnya menyokong, manakala inflasi yang relatif tinggi boleh menekan melalui kos import dan pertambahan bekalan mata wang.
Perubahan Faktor Global Menyokong Pengukuhan Rupee
Dengan dinamik pasaran semasa, kami melihat peluang untuk Rupee India mengukuh berbanding Dolar AS. Indeks Dolar AS (DXY) baru-baru ini susut daripada melebihi 105.2 kepada sekitar 104.5, menandakan kelemahan lebih meluas pada greenback. Trend ini mencadangkan pasangan USD/INR, yang kini didagangkan berhampiran 83.50, berkemungkinan bergerak lebih rendah dalam beberapa minggu akan datang.
Pemacu utama ialah reda kebimbangan inflasi global, yang tercermin melalui kejatuhan harga minyak. Minyak mentah Brent turun kepada hampir AS$81 setong, satu kelegaan besar bagi India yang mengimport lebih 85% keperluan minyaknya. Harga minyak yang lebih rendah mengurangkan permintaan dolar AS daripada pengimport India, sekali gus menyokong Rupee yang lebih kukuh secara langsung.
Selain itu, jangkaan terhadap dasar Rizab Persekutuan turut berubah, dengan pasaran kini menilai kebarangkalian 65% bagi penurunan kadar faedah menjelang September 2026. Potensi pelonggaran dasar monetari AS ini menjadikan dolar kurang menarik untuk dipegang. Secara sejarah, peralihan Fed yang lebih ‘dovish’, seperti yang dilihat pada lewat 2023, biasanya mendahului tempoh kelemahan dolar dan pengukuhan mata wang pasaran sedang pesat membangun.
Asas Domestik Kekal Kukuh
Di peringkat domestik, asas India kelihatan menyokong Rupee. Data terkini menunjukkan Pelabur Portfolio Asing (FPI) merupakan pembeli bersih di pasaran India, dengan aliran masuk melebihi AS$3 bilion sepanjang bulan lalu, menandakan keyakinan yang kukuh. Dengan inflasi harga pengguna terkini India kekal stabil pada 4.7%, RBI boleh mengekalkan kadar faedah semasa, sekali gus menjadikan Rupee menarik untuk strategi ‘carry trade’.
Memandangkan faktor-faktor ini, kita seharusnya membuat posisi untuk penurunan kadar pertukaran USD/INR. Strategi derivatif seperti membeli opsyen panggilan INR atau menjual kontrak niaga hadapan USD/INR boleh menjadi berkesan. Kami akan memantau potensi pergerakan ke arah paras 83.10 dalam beberapa minggu akan datang, sambil meneliti data inflasi AS yang bakal diterbitkan bagi sebarang perubahan sentimen.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
