Setiausaha Negara AS Marco Rubio berkata AS menentang sebarang langkah oleh Iran untuk mengenakan tol berhampiran Selat Hormuz, dengan berhujah bahawa laluan sempit (chokepoint) itu bukan milik mana-mana negara berdaulat. Selat tersebut menyalurkan kira-kira 20% bekalan tenaga global, dan Rubio menyifatkan cadangan pengenaan tol sebagai satu duluan yang berpotensi, sambil menegaskan Washington sedang terlibat dalam proses mencapai perjanjian dengan Iran tetapi tidak akan mengejar perjanjian “pada apa jua harga”. Beliau menambah bahawa sebarang hasil tidak sepatutnya bercanggah dengan kepentingan sekutu dan rakan kongsi AS.
Pasaran minyak menunjukkan tindak balas segera yang minimum. WTI didagangkan lebih rendah berhampiran AS$69.50, sekitar paras yang dilihat sebelum perang di Timur Tengah, walaupun tumpuan kekal pada risiko perkapalan dan isyarat dasar. WTI, atau West Texas Intermediate, ialah penanda aras minyak mentah ringan dan manis bersumberkan AS yang diedarkan melalui hab Cushing; harganya dipacu oleh penawaran dan permintaan, Dolar AS serta keputusan OPEC. Data inventori daripada API dan EIA juga boleh menggerakkan harga; bacaan kedua-duanya biasanya hampir, berada dalam lingkungan 1% antara satu sama lain sebanyak 75% daripada masa. OPEC terdiri daripada 12 negara, manakala OPEC+ merangkumi sepuluh lagi ahli bukan OPEC.
Ketegangan Geopolitik Berbanding Tindak Balas Pasaran
Kami memerhatikan wujudnya jurang ketara antara retorik geopolitik dan penetapan harga pasaran semasa. Ketika pegawai AS mengambil pendirian tegas terhadap potensi tindakan Iran di Selat Hormuz, harga WTI sekitar AS$69.50 mencerminkan sikap sambil lewa pasaran. Kami melihat ini sebagai satu peluang, kerana risiko kejutan bekalan sedang dipandang terlalu rendah.
Selat Hormuz ialah chokepoint minyak paling kritikal di dunia, dengan data EIA terkini dari awal 2026 mengesahkan bahawa hampir 21 juta tong melalui laluan itu setiap hari. Ini mewakili kira-kira 20% daripada keseluruhan bekalan minyak global. Sebarang gangguan, sama ada melalui pelaksanaan tol atau eskalasi ketenteraan, akan mewujudkan defisit bekalan yang serta-merta dan serius.
Ketidaktentuan Pasaran Dan Kedudukan Strategik
Ketidaktentuan pasaran semasa adalah luar biasa rendah, dengan Indeks Ketidaktentuan Minyak Mentah CBOE (OVX) berlegar hampir 32, satu petunjuk ketenangan yang kami anggap tidak mampan. Persekitaran ini menjadikan pembelian opsyen panggilan (call) bertempoh panjang ke atas niaga hadapan WTI atau Brent sebagai strategi yang menarik. Ia menawarkan cara berkos rendah untuk mengambil kedudukan bagi potensi kenaikan yang besar sekiranya ketegangan ini memuncak dalam beberapa minggu akan datang.
Kita hanya perlu menoleh semula kepada serangan September 2019 ke atas kemudahan minyak Saudi sebagai perbandingan sejarah. Peristiwa itu, yang mengeluarkan jauh lebih sedikit minyak daripada apa yang akan berlaku jika Hormuz ditutup, menyebabkan harga melonjak lebih 14% dalam satu sesi dagangan. Situasi semasa dengan Iran membawa potensi reaksi harga yang lebih dramatik.
Mengukuhkan keyakinan kami ialah pendirian semasa OPEC+, yang mengesahkan dalam mesyuarat terakhirnya bahawa ia akan mengekalkan kuota pengeluaran hingga suku ketiga 2026. Ini mengehadkan kapasiti lebihan yang tersedia untuk mengimbangi kehilangan bekalan secara mendadak dari selat tersebut. Oleh itu, sebarang gangguan akan lebih ketara dirasai dan untuk tempoh yang lebih panjang.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
