Rizab pertukaran asing India susut kepada AS$666.93bn pada minggu berakhir 22 Jun, turun daripada AS$672.59bn dalam tempoh pelaporan sebelumnya. Pergerakan itu menandakan penyusutan AS$5.66bn sepanjang minggu, menurut data rasmi terkini.
Secara umum, rizab forex utama merangkumi aset mata wang asing, emas, kedudukan tranche rizab dan pegangan SDR. Keluaran terkini mencerminkan kedudukan agregat setakat 22 Jun, dengan jumlah keseluruhan merosot berbanding paras minggu sebelumnya.
Tindakan Bank Pusat Dan Implikasi Pasaran
Penurunan terkini rizab pertukaran asing India adalah isyarat yang biasa, mengulangi campur tangan lalu seperti penyusutan yang dilihat sekitar Jun 2022. Data terbaharu daripada Reserve Bank of India (RBI) menunjukkan rizab sekali lagi menurun, susut lebih AS$4 bilion pada minggu terakhir yang dilaporkan bagi Jun 2026 kepada AS$648.5 bilion. Ini menunjukkan bank pusat secara aktif menjual dolar bagi mengelakkan Rupee melemah melepasi paras tertentu.
Kami berpendapat RBI sedang mempertahankan Rupee ketika ia menghampiri paras psikologi penting 85.00 berbanding dolar AS. Campur tangan ini meletakkan had sementara ke atas kadar pertukaran USD/INR dan meredakan volatiliti pasaran jangka pendek. Bagi pedagang derivatif, persekitaran ini menjadikan strategi seperti menjual opsyen panggilan (call) di luar wang (out-of-the-money) pada pasangan USD/INR lebih menarik, memandangkan bank pusat secara berkesan mengehadkan kenaikan segera.
Dengan pertahanan aktif ini, kami menjangkakan penyusutan Rupee akan diperlahankan dalam beberapa minggu akan datang. Kami melihat kepada pengambilan posisi melalui spread kredit panggilan (call credit spreads) pada niaga hadapan USD/INR, iaitu strategi yang meraih keuntungan jika pasangan itu bergerak mendatar atau turun sedikit. Pendekatan ini memanfaatkan kedua-dua kenaikan yang terhad serta susut nilai premium opsyen dari semasa ke semasa.
Risiko Kepada Strategi RBI Dan Daya Pasaran Lebih Luas
Namun, kami perlu memantau kadar penyusutan rizab, kerana tahap campur tangan ini tidak mampan untuk selama-lamanya. Dari segi sejarah, apabila rizab asing terus merosot secara konsisten untuk tempoh yang panjang, bank pusat akhirnya melonggarkan sokongan, sekali gus mencetuskan pelarasan mata wang yang ketara. Penguncupan berterusan akan menjadi petunjuk bahawa pasaran perlu bersedia bagi kemungkinan penembusan melepasi paras pertahanan tersebut.
Tekanan ke atas Rupee diperkukuh oleh nada more hawkish Rizab Persekutuan AS (Fed), yang telah menguatkan dolar di peringkat global. Data terkini menunjukkan aliran keluar modal yang berterusan daripada pasaran sedang pesat membangun, dengan pelabur asing mengeluarkan bersih AS$1.2 bilion daripada ekuiti India pada Jun 2026 sahaja. Pengetatan kewangan global ini menyokong pandangan bullish jangka lebih panjang terhadap pasangan USD/INR apabila campur tangan RBI menjadi kurang agresif.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
