Rizab pertukaran asing China meningkat kepada AS$3.442 trilion pada Mei daripada AS$3.411 trilion sebelum ini, menunjukkan kenaikan bulan ke bulan dalam stok aset luar rasmi. Perubahan ini mengekalkan rizab hampir pada paras bahagian atas julat terkininya.
Angka tersebut dilaporkan oleh pasukan editorial FXStreet, yang menghuraikan liputannya sebagai kewartawanan yang memfokuskan pasaran Forex. Tiada perincian metodologi lanjut disertakan bersama data utama itu.
Implikasi Terhadap Kestabilan Mata Wang Dan Volatiliti
Kami melihat kenaikan rizab pertukaran asing China kepada AS$3.442 trilion sebagai isyarat jelas campur tangan oleh Bank Rakyat China (PBOC). Peningkatan ini menunjukkan pihak berkuasa secara aktif membeli dolar AS bagi mengelakkan yuan mengukuh terlalu ketara. Bagi kami, ini mengukuhkan pandangan bahawa kestabilan mata wang merupakan matlamat dasar utama ketika ini.
Sehubungan itu, kami percaya volatiliti pasangan USD/CNY akan kekal terkawal dalam beberapa minggu akan datang. Volatiliti tersirat bagi opsyen yuan satu bulan telah pun jatuh menghampiri paras terendah tahunan pada 4.1%, dan kami menjangka trend ini berterusan. Ini menjadikan strategi menjual volatiliti, seperti iron condor atau short straddle pada pasangan mata wang tersebut, sebagai cadangan yang menarik.
Kesan Terhadap Komoditi Dan Derivatif Ekuiti
Persekitaran mata wang yang diurus ini turut menyokong pasaran komoditi, kerana ia menghapuskan satu lapisan ketidakpastian bagi pembeli terbesar dunia. Kami melihat harga tembaga kekal kukuh melepasi AS$10,000 setan, sebahagiannya disokong oleh kadar pertukaran yuan yang lebih boleh dijangka. Pedagang derivatif boleh mempertimbangkan untuk menjual opsyen put luar wang (out-of-the-money) ke atas logam perindustrian, memanfaatkan kestabilan ini.
Bagi derivatif ekuiti, yuan yang stabil adalah positif untuk saham China, mengurangkan risiko kepada pelabur antarabangsa. Dengan Indeks Hang Seng menunjukkan daya tahan, persekitaran semasa mungkin sesuai untuk menulis covered call ke atas pegangan ekuiti China sedia ada. Ini membolehkan penjanaan pendapatan sambil tindakan bank pusat mengehadkan kejutan pasaran yang besar.
