Kenaikan Sterling selama sembilan sesi berbanding Dolar berakhir pada Selasa apabila dagangan bertukar defensif susulan serangan ke atas perkapalan di Selat Hormuz. GBP/USD dibuka hampir 1.3392, seketika bergerak melepasi 1.3400 pada awal sesi Eropah, kemudian susut ke sekitar 1.3356, turun 0.27%, kembali jatuh di bawah kelompok purata bergerak harian. Kenaikan tersebut bermula dari 1.3140 pada akhir Jun dan didorong oleh data pekerjaan AS yang lebih lemah: nonfarm payrolls Jun meningkat 57,000 berbanding konsensus sekitar 115,000, manakala purata empat minggu perubahan pekerjaan ADP merosot kepada 21,000 daripada 24,250. Pasaran meletakkan kira-kira kebarangkalian satu-dalam-empat untuk kenaikan kadar oleh Rizab Persekutuan pada mesyuarat 28 hingga 29 Julai, naik daripada sekitar satu-dalam-lapan sebulan lalu, dengan pemotongan kadar kini dipricing pada hampir sifar.
Peluru berpandu Iran mengenai dua kapal komersial semalaman dan sebuah kapal ketiga pada pagi Selasa; sebuah kapal pembawa LNG Qatar terbakar di perairan Oman. Bank of England mengekalkan Bank Rate pada 3.75% pada Jun dengan undian tujuh-berbanding-dua, manakala jangkaan inflasi isi rumah bagi setahun adalah 4% dan inflasi perkhidmatan hampir 4.5%; pasaran kadar tidak memprice kenaikan suku mata penuh sehingga Mac 2027. Tumpuan beralih kepada Minit FOMC pada Rabu jam 18:00 GMT, kemudian jadual Khamis merangkumi tuntutan pengangguran pada 12:30 GMT dengan konsensus 218,000, serta acara pada 09:30, 13:00 dan 14:00 GMT. Paras teknikal yang disebut termasuk rintangan tepat di bawah 1.3370 dan berhampiran 1.3450, dengan sokongan pada 1.3300, 1.3250 dan 1.3140.
Risiko Geopolitik Mendorong Aliran Mata Wang
Kami melihat rali Pound kebelakangan ini sebagai rali “pinjaman”, dan pemberi pinjaman itu—Dolar AS yang lemah—sedang mengambil kembali keuntungannya. Serangan peluru berpandu di Selat Hormuz telah mengalihkan fokus pasaran daripada data ekonomi kepada risiko geopolitik. Lloyd’s of London baru sahaja mengesahkan perkara ini dengan menaikkan premium insurans risiko perang bagi rantau tersebut, menandakan ketegangan ini kini dipricing secara langsung ke dalam perdagangan global.
Apabila kapal tangki terbakar, wang mengalir masuk ke Dolar, dan kali ini tidak berbeza. Corak ini merupakan pergerakan “risk-off” klasik, serupa dengan apa yang kita lihat semasa ‘Perang Kapal Tangki’ pada 1980-an yang mencetuskan volatiliti ketara dalam pasaran tenaga dan mata wang. Indeks VIX, ukuran ketakutan pasaran, sudah melonjak 15% kepada 18.5 dalam 24 jam terakhir, mengesahkan mood defensif pasaran.
Strategi Dagangan dan Risiko Acara Utama
Kami memposisikan untuk pergerakan lebih rendah Pound berbanding Dolar, dengan sasaran awal pada paras 1.3300. Membeli opsyen put GBP/USD dengan harga mogok sekitar 1.3250 menawarkan cara yang jelas untuk memainkan pandangan ini, khususnya selepas pasangan itu gagal bertahan di atas rintangan utama 1.3400. Risikonya ialah minit FOMC yang akan datang ternyata mengejutkan dovish, namun kami melihatnya sebagai hasil yang berkemungkinan lebih rendah.
Bagi mereka yang kurang pasti tentang hala tuju, ketegangan yang meningkat menjadikan strategi berasaskan volatiliti lebih menarik. Kami percaya membeli strangle—iaitu membeli kedua-dua opsyen put dan call out-of-the-money—merupakan strategi yang munasabah. Kedudukan ini akan meraih keuntungan jika Pound membuat pergerakan besar ke mana-mana arah susulan minit Fed atau berita lanjut dari Teluk Parsi.
Naratif Pound sendiri, dengan inflasi yang tinggi serta bank pusat yang hawkish tetapi tidak bertindak, kekal sebagai cerita sampingan. Permainan utama untuk beberapa hari akan datang bergantung pada data AS dan nada Fed. Laporan Tuntutan Pengangguran Permulaan pada Khamis kini kritikal; angka di bawah 210,000 akan mengukuhkan kekuatan Dolar dan berkemungkinan menolak Cable di bawah 1.3300.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
