Jeda dalam permusuhan antara AS dan Iran memberikan isyarat penurunan escalasi pertama yang ketara dalam hampir dua minggu, namun ketidaktentuan mengenai bekalan tenaga dan pasaran lebih luas masih berlarutan. Minyak mentah Brent sekali lagi menghampiri paras hampir AS$100 setong, sebelum reda pada lewat minggu, sekali gus mengekalkan tumpuan kepada premium risiko geopolitik.
Dalam FX, dolar AS menutup minggu lalu pada BRL 5.0831, bersamaan pengukuhan mingguan 0.56% untuk real dan disenaraikan sebagai prestasi ketujuh terbaik dalam kalangan 24 mata wang pasaran sedang pesat membangun. Rabobank mengunjurkan USD/BRL pada 5.35 menjelang akhir tahun, mengaitkan pergerakan itu dengan jangkaan jurang perbezaan kadar faedah yang lebih sempit antara Brazil dan ekonomi maju hingga 2026 serta prospek dolar AS yang lebih kukuh di peringkat global, di samping kedudukan fiskal Brazil yang rapuh dalam tahun pilihan raya.
Strategi Derivatif Dalam Jangkaan Real Yang Lebih Lemah
Kami menasihatkan pedagang derivatif untuk mengambil posisi menjangkakan Real Brazil lebih lemah apabila menghampiri penghujung 2026. Dengan mata wang itu baru-baru ini didagangkan sekitar paras 5.08, kami menjangkakan pasangan USD/BRL meningkat kepada 5.35 menjelang Disember. Susut nilai dijangka melebihi 5% ini membuka ruang yang baik untuk pedagang mengumpul opsyen panggilan (call) USD/BRL posisi panjang atau menggunakan strategi bull call spread dalam beberapa minggu akan datang.
Pemacu utama trend ini ialah penyempitan pantas perbezaan kadar faedah antara Brazil dan ekonomi maju. Bank Pusat Brazil mengekalkan kadar penanda aras Selic pada 10.50%, manakala bank pusat global mengekalkan pendirian berhati-hati terhadap inflasi. Apabila jurang pulangan ini mengecil, daya tarikan carry trade bagi Real semakin berkurang, yang kami percaya akan mendorong aliran keluar modal dan menekan mata wang tempatan.
Pengurusan Risiko Fiskal Dan Politik
Persekitaran fiskal Brazil yang rapuh turut diperberat oleh ketidaktentuan politik menjelang pilihan raya umum Oktober 2026. Data ekonomi terkini menunjukkan hutang awam kasar Brazil meningkat menghampiri 78% daripada KDNK, sekali gus mengekalkan kemampanan fiskal sebagai fokus utama pelabur. Kami mencadangkan pedagang derivatif melindung nilai daripada volatiliti domestik ini dengan membeli instrumen volatiliti jangka pendek ke atas BRL.
Risiko geopolitik juga kekal sukar dijangka, dengan minyak mentah Brent baru-baru ini hampir mencecah paras AS$100 setong berikutan ketegangan berpanjangan di Timur Tengah. Walaupun terdapat jeda permusuhan sementara, kebimbangan terhadap bekalan tenaga global terus menyokong dolar AS yang lebih kukuh sebagai aset selamat (safe haven). Untuk memanfaatkan kejutan luaran ini, kami mengesyorkan mengekalkan pendedahan kepada derivatif berkaitan minyak di samping posisi panjang dolar.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
