GBP berlegar hampir paras terendah tiga minggu berbanding USD pada Jumaat, diniagakan sekitar 1.3300 dan menuju kejatuhan mingguan 1%. Data Jualan Runcit UK tidak banyak mengubah kadar pertukaran, walaupun angka rasmi menunjukkan peningkatan 1% pada Jun berbanding jangkaan penurunan 0.3%, manakala pertumbuhan tahunan dicatat pada 4.2% berbanding ramalan 2.3%. Reaksi mata wang itu kekal hambar apabila pasaran lebih luas terus mengelak risiko dan kebimbangan fiskal UK kekal menjadi tumpuan.
USD kekal kukuh apabila laporan serangan ke atas kapal-kapal Saudi di Laut Merah mengangkat minyak mentah Brent menghampiri $100, menambah kebimbangan inflasi global dan menolak hasil Perbendaharaan AS ke paras tertinggi beberapa bulan. Secara berasingan, pentadbiran Trump menetapkan tarif baharu 10 hingga 12% ke atas 60 rakan dagang apabila tarif global sementara 10% tamat tempoh, sekali gus menekan sentimen. Di UK, perhatian tertumpu kepada pelan perbelanjaan Perdana Menteri Andrew Burnham dan implikasinya terhadap kestabilan fiskal, di samping jangkaan kadar jangka pendek UK cenderung mengurang menjelang musim luruh.
Peluang Dagangan Dalam Keadaan Inflasi Meningkat dan Kejutan Tenaga
Dengan GBP/USD terikat berhampiran 1.3300 dan minyak Brent melonjak ke arah $100, kami mengesyorkan pedagang derivatif mengambil posisi untuk penurunan lanjut Pound dalam beberapa minggu akan datang. Gabungan peningkatan inflasi global akibat kejutan bekalan di Laut Merah serta tarif baharu AS menjadikan USD sebagai aset selamat sangat menarik. Dari segi sejarah, kejutan tenaga yang menolak harga minyak menghampiri tiga angka telah mencetuskan aliran modal yang kuat ke dalam dolar, menyebabkan GBP/USD merosot purata 3% hingga 5% dalam minggu-minggu berikutnya.
Untuk memanfaatkan trend menurun ini, kami mencadangkan pelaksanaan bear put spread GBP/USD berbanding membeli put secara terus. Ini kerana peningkatan ketegangan geopolitik biasanya memacu volatiliti tersirat 1 bulan mata wang itu jauh melebihi purata sejarah 8%, menjadikan pembelian opsyen secara terus terlalu mahal pada masa ini. Bear put spread, dengan sasaran penurunan ke arah paras sokongan 1.3000, membolehkan kami mengimbangi kos premium yang tinggi sambil masih menangkap momentum menurun.
Strategi Untuk Mengeksploitasi Ketidaktentuan Fiskal UK dan Perbezaan Hasil
Kami juga menjangkakan kadar faedah jangka pendek UK akan cenderung menurun apabila kebimbangan fiskal domestik berkaitan pelan perbelanjaan Perdana Menteri Burnham terus meningkat. Pedagang boleh mengeksploitasi perbezaan hasil yang semakin melebar ini dengan menjual opsyen panggilan (call) GBP/USD out-of-the-money untuk mengutip premium secara berterusan. Data sejarah daripada episod ketakutan fiskal UK sebelum ini, seperti krisis bajet 2022, menunjukkan lantunan Sterling jarang bertahan apabila ketidaktentuan dasar domestik meningkat.
Kami menasihatkan agar memantau rapat lelongan Perbendaharaan AS yang akan datang, kerana sebarang kenaikan lanjut hasil AS akan mempercepatkan penurunan Pound. Jika hasil Perbendaharaan AS 10 tahun mengekalkan penembusannya di atas paras tertinggi beberapa bulan kebelakangan ini, tekanan ke atas GBP/USD akan bertambah kuat. Mengekalkan kecenderungan delta pendek (short delta bias) pada opsyen Sterling kekal sebagai strategi berkeyakinan tinggi kami menjelang Ogos.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
