Sterling susut, dengan GBP/USD menghampiri 1.3470 dalam sesi Asia pada Jumaat, apabila sentimen risk-off menyusul hari keenam berturut-turut serangan AS ke atas Iran. Pegawai di Bandar Abbas berkata infrastruktur awam, termasuk kemudahan bekalan elektrik dan sebuah stesen kereta api, telah terkena serangan. CENTCOM berkata operasi itu bertujuan melemahkan keupayaan ketenteraan Iran dan kemudian melaporkan tindakan menaiki sebuah kapal sebagai sebahagian daripada sekatannya di selat berkenaan. Bacaan awal Julai bagi Indeks Sentimen Pengguna Michigan dijangka dikeluarkan lewat Jumaat.
Dalam pasaran kadar faedah, data inflasi AS yang lebih lembut menjadi kerangka jangkaan: CPI Jun perlahan pada Selasa dan PPI merosot pada Rabu. Penetapan harga melalui CME FedWatch Tool membayangkan hampir 55% kebarangkalian Fed menaikkan kadar pada September. Di UK, pasaran wang sepenuhnya mengambil kira kenaikan kadar BoE menjelang mesyuarat dasar November, dan Reuters melaporkan kenaikan kedua telah diambil kira dalam harga menjelang April 2027. Dari sudut struktur pasaran FX, pound merangkumi 12% daripada jumlah dagangan global, dengan purata $630bn sehari berdasarkan data 2022; pasangan utama termasuk Cable pada 11%, GBP/JPY pada 3% dan EUR/GBP pada 2%.
Strategi Derivatif Di Tengah Ketegangan Geopolitik
Kami mengesyorkan pedagang derivatif bersedia menghadapi tekanan yang meningkat ke atas Pound British dengan membeli opsyen put GBP/USD jangka pendek. Ketegangan geopolitik di Timur Tengah secara sejarah mendorong pelabur ke arah dolar AS sebagai aset selamat, seumpama reaksi pasaran pada 2024 yang menyaksikan Indeks Dolar meningkat hampir 3% semasa kemuncak konflik. Mendapatkan put dengan harga mogok (strike) sedikit di bawah 1.3450 akan membantu kami melindungi portfolio daripada kejatuhan sterling yang lebih dalam dalam beberapa minggu akan datang.
Apabila konflik geopolitik semakin mendalam, volatiliti tersirat lazimnya mengembang, sekali gus menaikkan harga opsyen merentas pasangan mata wang utama. Semasa episod peningkatan geopolitik terdahulu, Indeks Volatiliti CBOE (VIX) kerap melonjak melepasi paras 20, menandakan opsyen mata wang bakal menjadi jauh lebih mahal. Kami wajar mempertimbangkan strategi long straddle untuk meraih manfaat daripada turun naik harga yang besar ini, terutamanya dengan data Sentimen Pengguna Michigan AS hari ini bertindak sebagai pemangkin tambahan jangka pendek.
Perbezaan Kadar Faedah dan Lindung Nilai Proksi
Kami juga perlu menilai perbezaan dasar monetari antara Rizab Persekutuan dan Bank of England. Walaupun CME FedWatch Tool menunjukkan 55% kebarangkalian kenaikan kadar AS pada September, pasaran wang British sudah pun sepenuhnya mengambil kira kenaikan kadar BoE menjelang November. Untuk memanfaatkan tarik-menarik kadar faedah ini, kami boleh menggunakan calendar spread bagi menangkap perbezaan jangkaan hasil (yield) jangka pendek dan sederhana.
Akhir sekali, memandangkan serangan berlaku berhampiran infrastruktur kritikal di Bandar Abbas, derivatif pasaran tenaga menawarkan lindung nilai proksi yang sangat baik. Data sejarah menunjukkan ancaman terhadap Selat Hormuz boleh dengan mudah mencetuskan lonjakan 5% hingga 8% harga minyak mentah Brent dalam beberapa sesi dagangan. Kami mencadangkan pegangan opsyen call long ke atas minyak mentah Brent untuk mengimbangi sebarang risiko penurunan mengejut dalam aset kami yang didenominasikan sterling.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
