Sterling bergerak dalam julat yang ketat pada Isnin, dengan pengukuhan meluas Dolar AS dalam permulaan minggu yang bersifat risk-off mengimbangi isyarat pasaran buruh AS yang lebih lembut minggu lalu yang mengurangkan penilaian semula hawkish Rizab Persekutuan (Fed). GBP/USD berada pada 1.3357 ketika laporan ini ditulis, melanjutkan kenaikan lapan hari selepas melantun daripada paras terendah intrahari 1.3328. Data pekerjaan bukan ladang (NFP) AS berada di bawah jangkaan dan bulan-bulan sebelumnya turut disemak turun, namun kadar pengangguran masih di bawah paras 4.5% yang dijejak pegawai Fed untuk hujung tahun. Niaga hadapan dana Fed membayangkan pengetatan 22 mata asas menjelang Disember; bagi Julai, Prime Terminal meletakkan kebarangkalian 77% untuk tiada perubahan berbanding 23% untuk kenaikan.
Data AS bercampur-campur, dengan ISM Services PMI pada 54 pada Jun, turun daripada 54.5, manakala indeks pekerjaan sektor perkhidmatan meningkat kepada 51.2 daripada 47.9 dan kos input mereda. Di UK, jangkaan kadar telah menyejuk: pasaran yang sebulan lalu menilai sekurang-kurangnya 44 mata asas pengetatan Bank of England (BoE) kini membayangkan 17 mata asas, bersamaan 70% peluang untuk satu kenaikan. Rundingan AS-Iran dijadualkan di Islamabad pada Sabtu, di samping ketidaktentuan politik UK mengenai canselor seterusnya; agensi berita meletakkan 55% kebarangkalian kepada Ed Miliband. Dari sudut teknikal, GBP/USD berada di bawah kluster SMA sekitar 1.3406 dan garis arah aliran hampir 1.3513, dengan RSI sekitar 55 dan sokongan berhampiran 1.3159.
Peralihan Tinjauan Fed Selepas Laporan Pekerjaan AS yang Kukuh
Kami melihat Pound telah menyusut daripada julat 1.3300-1.3400 sebelum ini dan kini diniagakan lebih hampir kepada 1.3280 setakat hari ini, 6 Julai 2026. Kelemahan ini menyusuli laporan pekerjaan AS bagi Jun minggu lalu yang lebih kukuh daripada jangkaan, menunjukkan pertambahan 210,000 pekerjaan. Ini telah menghidupkan semula sebahagian kekuatan Dolar AS dan mencabar kepercayaan pasaran sebelum ini bahawa Fed benar-benar kekal “on hold”.
Pasaran sedang menilai semula hala tuju Fed susulan data pekerjaan tersebut, dengan inflasi PCE Teras AS masih bertahan pada 2.7% berdasarkan bacaan terkini. Menurut CME FedWatch Tool, kebarangkalian kenaikan kadar Fed pada mesyuarat mereka lewat bulan ini kini meningkat kepada hampir 40%. Ini merupakan perubahan ketara berbanding 23% yang dinilai pasaran hanya beberapa minggu lalu.
Kejelasan Politik UK dan Strategi Volatiliti Opsyen
Di pihak UK, ketidaktentuan politik sebahagiannya reda apabila Ed Miliband kini disahkan sebagai Canselor baharu, namun pendirian dasar fiskalnya masih dinilai. Yang lebih mendesak ialah inflasi UK sendiri, yang mencatat 2.4% dalam laporan terkini, kekal degil di atas sasaran 2% BoE. Kami melihat pasaran swap bertindak balas dengan kini sepenuhnya menilai satu kenaikan kadar 25 mata asas oleh BoE menjelang mesyuarat November.
Bagi pedagang derivatif, intipati utama ialah kos opsyen yang rendah ketika ini. Volatiliti tersirat tiga bulan bagi GBP/USD telah mampat kepada hanya 6.5%, yang ketara di bawah purata setahun 8.0%. Ini menunjukkan pasaran opsyen selesa (complacent) dan mungkin meremehkan risiko pergerakan besar susulan keputusan bank pusat yang akan datang.
Persekitaran volatiliti rendah ini membuka peluang strategik. Kami berpendapat pembelian opsyen put untuk melindungi risiko penembusan menurun di bawah paras sokongan utama 1.3159 merupakan strategi yang efektif dari segi kos. Sebagai alternatif, bagi mereka yang menjangkakan pergerakan mendadak tetapi tidak pasti arah, membeli long strangle boleh menguntungkan apabila tekanan ekonomi yang bersaing ini akhirnya memaksa pasangan ini keluar daripada tempoh pergerakan senyap kebelakangan ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
