Sterling semakin kehilangan momentum kenaikan merentasi pasangan utama apabila politik UK dan persoalan fiskal kembali menjadi tumpuan. Pelantikan John Healey sebagai Canselor di bawah Perdana Menteri Andy Burnham pada awalnya menstabilkan sentimen, namun mesej susulan mengenai penggunaan “sebarang fleksibiliti” dalam rangka peraturan fiskal telah meresahkan pasaran Gilt. Dengan Bank of England dilihat kurang hawkish berbanding rakan sejawat Eropah dan sokongan teknikal utama mula ditembusi, bank-bank cenderung menjangkakan tempoh dagangan dalam julat bagi GBP.
OCBC menekankan tekanan perbelanjaan menjelang Belanjawan Musim Luruh, dengan pelan peningkatan perbelanjaan pertahanan dan pembalikan pemotongan peruntukan kementerian merumitkan pematuhan kepada peraturan semasa, manakala UOB melihat aksi harga terbaharu sebagai momentum yang semakin pudar dan bukannya penjualan besar-besaran. OCBC menganggap kejatuhan EUR/GBP ke paras terendah setahun sudah “keletihan” dan meramalkan pergerakan ke arah 0.8700 dalam beberapa bulan akan datang, apabila harga tenaga yang lebih tinggi meningkatkan risiko kenaikan kadar di Eropah relatif kepada BoE. UOB menjangkakan penyatuan GBP/USD selepas penembusan 1.3450, mengekalkan pasangan itu dalam julat 1.3385-1.3495 untuk jangka terdekat, dengan paras sokongan lebih luas pada 1.3210 dan 1.3160 dalam horizon 1-3 bulan.
Strategi Sterling Di Tengah Ketidaktentuan Politik dan Fiskal UK
Ketika kita menelusuri landskap politik dan fiskal UK yang berubah-ubah, kami berpandangan pedagang derivatif perlu beralih kepada strategi sterling yang berasaskan dagangan dalam julat (range-bound) dan berbias menurun (bearish) dalam beberapa minggu akan datang. Pasaran Gilt menunjukkan tanda-tanda tekanan apabila pentadbiran Perdana Menteri Andy Burnham memberi isyarat fleksibiliti fiskal yang lebih besar menjelang Belanjawan Musim Luruh, menyebabkan Pound Britain kehilangan daya pemacu kenaikannya. Dengan Bank of England dijangka secara meluas mengekalkan kadar dasar tidak berubah—terutamanya selepas inflasi UK kebelakangan ini mereda menghampiri sasaran 2.0%—kelebihan hasil (yield advantage) yang sebelum ini menyokong sterling semakin cepat terhakis.
Cadangan Dagangan Untuk EUR/GBP dan GBP/USD
Bagi EUR/GBP, kami mencadangkan pedagang mengambil posisi untuk pembalikan arah dengan membina pendedahan beli (long) atau membeli opsyen call yang menyasarkan paras 0.8700. Walaupun pasangan silang ini baru-baru menyentuh paras terendah beberapa bulan, pendirian Bank Pusat Eropah yang relatif lebih hawkish berbanding Bank of England dijangka memacu pemulihan yang beransur-ansur. Penggunaan bull call spreads membolehkan kita menangkap pembetulan menaik ini sambil mengehadkan kos premium awal apabila volatiliti pasaran kembali reda.
Bagi GBP/USD, prospek segera menunjukkan penyatuan, menjadikan strategi range-bound sangat menarik untuk beberapa minggu akan datang. Kami mencadangkan membina iron condors atau menjual strangles out-of-the-money untuk memanfaatkan julat dagangan yang dijangka antara 1.3385 dan 1.3495. Data CFTC commitment of traders terkini menunjukkan posisi spekulatif long sterling mula dileraikan (unwind), mengesahkan bahawa momentum kenaikan mata wang ini telah mencapai penghujungnya.
Dalam horizon yang sedikit lebih panjang iaitu satu hingga tiga bulan, kita perlu bersedia terhadap kemungkinan penembusan turun di bawah paras sokongan semasa. Pedagang wajar mempertimbangkan pembelian opsyen put out-of-the-money ke atas GBP/USD bagi melindung nilai atau meraih keuntungan daripada penurunan ke arah 1.3210 dan 1.3160. Bias menurun ini disokong oleh trend bermusim sejarah serta kebimbangan yang semakin meningkat terhadap defisit berkembar UK, yang berkemungkinan mengehadkan sebarang lantunan jangka pendek.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
