PMI Pembuatan Kanada oleh S&P Global menyederhana kepada 52.9 pada Mei daripada 53.3 sebelum ini. Bacaan itu kekal di atas paras ambang 50.0, menandakan pengembangan berterusan dalam keadaan pembuatan, namun pada kadar yang lebih perlahan berbanding bulan sebelumnya.
Data Mei memanjangkan rentetan pertumbuhan sektor tersebut sambil menunjukkan kehilangan momentum yang sederhana. Tiada butiran sub-indeks lanjut disertakan bersama angka PMI utama.
Impak terhadap Dasar Bank Pusat dan Mata Wang
Penurunan PMI pembuatan Kanada kepada 52.9, walaupun masih dalam zon pengembangan, menandakan kehilangan momentum yang jelas dalam pertumbuhan ekonomi. Penyejukan ini penting menjelang keputusan kadar faedah Bank of Canada pada 10 Jun. Kami berpandangan data ini akan mengurangkan kebarangkalian sebarang nada “hawkish” daripada bank pusat.
Pertumbuhan yang perlahan ini, digabungkan dengan kelembutan terkini harga minyak WCS yang susut ke sekitar AS$74 setong, mewujudkan halangan kepada dolar Kanada. Kami melihat peluang membeli opsyen put pada pasangan CAD/USD untuk mengambil posisi bagi potensi penyusutan dalam beberapa minggu akan datang. Ini menyediakan kaedah berisiko-terhad untuk bertaruh menentang “loonie” apabila gambaran ekonomi semakin lembut.
Strategi Pasaran dan Tinjauan
Kami juga menjangka pasaran bon akan terus menilai semula dan menolak baki peluang kenaikan kadar dalam masa terdekat. Ini menjadikan niaga hadapan bon Kerajaan Kanada 2 tahun menarik untuk posisi panjang, dengan pertaruhan hasil akan terus menurun. Hasil 2 tahun sudah pun turun 5 mata asas kepada 3.85% pada awal dagangan, dan kami menjangka trend ini mungkin berterusan.
Bagi indeks S&P/TSX 60, prospek kini lebih bercampur-campur kerana pertumbuhan yang lebih perlahan boleh menekan pendapatan korporat. Walaupun bank pusat yang kurang agresif adalah menyokong, data PMI yang bercanggah dengan inflasi April yang kekal “melekit” pada 2.9% mewujudkan ketidakpastian. Oleh itu, kami mempertimbangkan pembelian straddle pada opsyen indeks untuk mengambil posisi bagi peningkatan volatiliti.
Intipati utama ialah percanggahan antara data tertangguh yang kukuh, seperti laporan pekerjaan April yang menambah 40,000 jawatan, dan laporan PMI yang lebih pantas serta bersifat mendahului. Penyederhanaan dalam pembuatan adalah maklumat baharu yang memandu strategi kami. Kami akan mengutamakan dagangan yang mendapat manfaat daripada bank pusat yang lebih dovish dan potensi dolar Kanada yang lebih lemah.
