Indeks Pengurus Pembelian (PMI) Pembuatan RatingDog China menyusut sedikit kepada 50.9 pada Julai daripada 51.7 pada Jun, menurut data yang dikeluarkan oleh RatingDog pada Isnin. Bacaan itu berada di bawah unjuran pasaran 51.5, menandakan kadar pengembangan yang lebih perlahan daripada jangkaan.
Dalam pasaran mata wang, Dolar Australia yang sering dikaitkan dengan Australia menunjukkan reaksi yang minimum terhadap pengumuman tersebut. Pada waktu laporan ini ditulis, AUD/USD meningkat 0.18% pada hari ini, didagangkan pada paras 0.7035.
Penyejukan Momentum Pembuatan China dan Kesan Pasaran Serta-Merta
Kami memerhati rapat data pembuatan terkini China, apabila PMI RatingDog merosot kepada 50.9 pada Julai daripada 51.7 pada Jun, sekali gus tidak mencapai konsensus pasaran 51.5. Walaupun indeks kekal di atas ambang 50 mata yang membezakan pengembangan dan penguncupan, penurunan yang lebih ketara daripada jangkaan ini menunjukkan momentum perindustrian China sedang menyejuk. Namun begitu, dolar Australia sebagai proksi China kekal stabil berhampiran 0.7035, mencadangkan pasaran mata wang masih belum sepenuhnya mengambil kira fasa kelembapan ekonomi ini.
Secara sejarah, apabila permintaan pembuatan China melemah, dolar Australia akhirnya berdepan tekanan menurun berikutan pergantungan besar Australia kepada eksport komoditi pukal. Kami mengesyorkan pedagang derivatif memanfaatkan ketenangan semasa dengan membeli opsyen put AUD/USD bagi melindung nilai daripada reaksi pasaran yang tertangguh. Dengan AUD diniagakan pada paras yang agak tinggi iaitu 0.7035, pembelian perlindungan penurunan ketika ini merupakan strategi yang lebih kos efektif sebelum volatiliti meningkat.
Pasaran Komoditi dan Implikasi Strategi Dagangan
Kelembapan perindustrian ini juga memberi kesan langsung kepada derivatif komoditi, khususnya bijih besi dan tembaga, yang sangat sensitif terhadap output kilang China. Dalam episod penurunan aktiviti perindustrian China yang sama sejak beberapa tahun kebelakangan ini, harga logam asas global secara sejarahnya susut sekitar 5% hingga 8% dalam tempoh tiga hingga empat minggu selepas data dikeluarkan. Kami mencadangkan pembukaan posisi jual dalam niaga hadapan tembaga jangka terdekat atau menggunakan strategi bear put spread untuk memanfaatkan potensi penurunan permintaan bahan mentah.
Apabila kita melangkah lebih jauh ke dalam Ogos, kami menjangka volum dagangan musim panas akan menipis, yang boleh membesar-besarkan turun naik harga sekiranya lebih banyak data mengecewakan muncul dari Beijing. Pedagang perlu memantau rapat angka jualan runcit China dan pelaburan aset tetap yang akan datang bagi mengesahkan sama ada kelembapan ini merebak ke sektor pengguna yang lebih luas. Mengekalkan saiz posisi secara konservatif sambil menggunakan strategi opsyen berisiko terhad akan menjadi pendekatan utama kami dalam minggu-minggu mendatang.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
