Indeks Pesanan Baharu Perkhidmatan ISM AS merosot pada Jun, susut kepada 55.1 daripada 57.3 pada bulan sebelumnya. Pergerakan ini menunjukkan pertumbuhan lebih perlahan dalam perniagaan baharu bagi penyedia perkhidmatan, namun kekal di atas paras 50 yang memisahkan pengembangan daripada pengecutan.
Indeks ini masih berada dalam wilayah pengembangan, tetapi penurunan bulan ke bulan menunjukkan permintaan semakin menyejuk berbanding paras Mei. Pasaran sering memantau penunjuk ini untuk petunjuk mengenai momentum sektor perkhidmatan dan hala tuju lebih luas aktiviti ekonomi AS.
Implikasi Pertumbuhan Perkhidmatan Yang Perlahan Dan Dasar Rizab Persekutuan
Dengan indeks Pesanan Baharu Perkhidmatan ISM jatuh kepada 55.1 pada Jun, kami melihat isyarat jelas bahawa momentum pertumbuhan sedang perlahan. Walaupun bacaan melebihi 50 masih menandakan pengembangan, penyederhanaan ini merupakan titik data penting bagi kami. Sektor perkhidmatan ialah enjin ekonomi AS, dan kelembapan dalam perniagaan masa hadapan adalah tanda amaran yang ketara.
Penyederhanaan aktiviti ekonomi ini memberi kesan langsung kepada pandangan kami terhadap dasar Rizab Persekutuan. Kebarangkalian pemotongan kadar faedah menjelang suku keempat kini meningkat kepada melebihi 60% di pasaran niaga hadapan, naik daripada sekitar 45% hanya minggu lalu. Kami percaya data ini akan memberi lebih banyak “peluru” kepada ahli jawatankuasa yang cenderung dovish untuk berhujah agar dasar dilonggarkan lebih awal daripada kemudian.
Strategi Kedudukan Dalam Persekitaran Pasaran Yang Bercampur
Sebagai tindak balas, kami meningkatkan kedudukan yang mendapat manfaat daripada volatiliti pasaran yang lebih tinggi. Indeks Volatiliti CBOE (VIX) berada pada paras yang secara sejarahnya rendah, baru-baru ini diniagakan hampir 14, namun kami menjangkakan ia akan meningkat ke julat 17-19 berikutan ketidaktentuan ekonomi yang meningkat ini. Kami membeli opsyen panggilan VIX dengan tarikh luput pada Ogos dan September untuk memanfaatkan perubahan yang dijangka ini.
Kami juga melaraskan strategi khusus sektor. Kami membeli opsyen jual pada ETF pengguna budi bicara, memandangkan industri seperti pelancongan dan hospitaliti paling sensitif terhadap kelembapan perbelanjaan perkhidmatan. Sebaliknya, peluang pemotongan kadar yang lebih tinggi menjadikan saham teknologi dan saham pertumbuhan yang sensitif kepada kadar lebih menarik, maka kami secara berhati-hati menambah kedudukan opsyen panggilan dalam beberapa nama teknologi terpilih.
Memandangkan persekitaran bercampur ini—pertumbuhan yang perlahan tetapi potensi sokongan bank pusat—kami mengutamakan strategi risiko terhad berbanding mengambil pertaruhan arah pasaran secara langsung. Kami membina put credit spreads pada indeks S&P 500, membolehkan kami meraih keuntungan jika pasaran kekal stabil atau meningkat sedikit. Pendekatan ini melindungi kami daripada risiko penurunan yang besar sekiranya kelembapan tersebut terbukti lebih teruk daripada yang dijangkakan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
