Pertumbuhan pengeluaran perindustrian Itali yang dilaras mengikut hari bekerja mereda pada April, dengan kadar tahun-ke-tahun susut kepada 1.3% daripada 1.5% sebelum ini. Data ini menunjukkan kehilangan momentum yang sederhana dalam aktiviti kilang ketika suku kedua bermula.
Keluaran tersebut merujuk kepada ukuran dilaras hari bekerja (W.D.A), yang mengawal kesan kalendar apabila membandingkan output merentas tempoh. Berdasarkan ukuran itu, kadar tahunan pengeluaran perindustrian kekal positif pada April, namun memperlahankan berbanding bacaan sebelumnya.
Momentum Perindustrian Yang Menyejuk Dan Implikasi Makroekonomi
Kami melihat bahawa kelembapan output perindustrian Itali kepada 1.3% tahun-ke-tahun pada April menandakan kehilangan momentum ekonomi. Penurunan ini, walaupun kecil, mengesahkan trend penyejukan yang boleh menjejaskan unjuran pertumbuhan bagi suku kedua. Pedagang perlu bersedia untuk potensi semakan turun angka KDNK Itali.
Pandangan ini diperkukuh oleh PMI Pembuatan Itali S&P Global yang terkini, yang turun kepada 49.8 pada Mei, menunjukkan penguncupan sektor tersebut. Dengan inflasi Zon Euro masih degil sekitar 2.5%, Bank Pusat Eropah mungkin keberatan untuk memberi sokongan melalui pemotongan kadar. Oleh itu, kami mempertimbangkan pembelian opsyen put ke atas indeks FTSE MIB sebagai lindung nilai terhadap potensi kemerosotan pasaran.
Strategi Pasaran Di Sebalik Halangan Ekonomi Dan Kewangan
Kami juga memantau rapat pasaran bon kerajaan Itali, kerana kelemahan ekonomi boleh menekan kedudukan fiskal. Jurang antara BTP 10 tahun Itali dan Bund Jerman telah pun melebar kepada 145 mata asas, meningkat daripada paras rendah 120 awal tahun ini. Dagangan kontrak niaga hadapan yang mendapat manfaat daripada pelebaran jurang ini selanjutnya boleh menjadi strategi yang berdaya maju.
Memandangkan potensi kejutan dalam keluaran data akan datang, kami menjangkakan peningkatan volatiliti pasaran di seluruh Eropah. Membeli opsyen call pada indeks VSTOXX menawarkan cara langsung untuk meraih keuntungan daripada keadaan pasaran yang dijangka lebih tidak menentu ini. Kami juga percaya kelemahan setempat ini boleh menekan mata wang tunggal, menjadikan posisi jual (short) Euro melalui niaga hadapan EUR/USD sebagai cadangan yang menarik.
