Indeks Redbook Amerika Syarikat (YoY) perlahan kepada 7.6% pada 14 Ogos, turun daripada bacaan sebelumnya 8.3%, mencerminkan pertumbuhan tahunan yang lebih sederhana dalam ukuran jualan runcit Redbook.
Pergerakan ini menandakan penyusutan sebanyak 0.7 mata peratus berbanding angka terdahulu. Kemas kini terkini meneruskan trend penyejukan terkini bagi kadar utama tahun ke tahun, berdasarkan penjejakan mingguan Redbook terhadap trend jualan kedai sebanding.
Implikasi Terhadap Inflasi, Dasar Fed, Dan Niaga Hadapan Kadar
Penurunan mendadak Indeks Redbook AS kepada 7.6% pada 14 Ogos menunjukkan perbelanjaan pengguna akhirnya mula menyejuk. Kami berpendapat penyederhanaan ini akan mengurangkan tekanan inflasi, sekali gus memberi Rizab Persekutuan lebih alasan untuk mempertimbangkan jeda atau pemotongan kadar pada mesyuarat September akan datang. Sehubungan itu, pedagang derivatif wajar segera melaraskan kedudukan mereka untuk mencerminkan prospek yang lebih dovish bagi niaga hadapan kadar faedah.
Kedudukan Strategik Dalam Ekuiti Dan Pendapatan Tetap
Dalam pasaran opsyen ekuiti, kami menjangkakan dana dagangan bursa (ETF) berfokus runcit, seperti SPDR S&P Retail ETF (XRT), akan mengalami volatiliti yang lebih tinggi dalam beberapa minggu akan datang. Secara sejarah, penurunan mendadak momentum runcit pada skala ini mencetuskan peningkatan sementara volatiliti tersirat bagi saham budi bicara pengguna. Kami mencadangkan penggunaan spread opsyen bearish atau pembelian put perlindungan pada ekuiti runcit berleveraj tinggi untuk melindung nilai daripada penyusutan lebih luas dalam permintaan pengguna.
Melihat kepada derivatif pendapatan tetap, kami menjangkakan hasil Perbendaharaan akan melembut apabila pasaran bertindak balas terhadap perlahanannya aktiviti runcit ini. Dalam fasa ekonomi terdahulu apabila pertumbuhan Redbook merosot lebih setengah mata peratus dalam satu minggu, niaga hadapan Perbendaharaan jangka pendek sering mencatat rali singkat. Kami mengesyorkan kedudukan bagi potensi lengkung hasil menjadi lebih curam dengan membeli opsyen call ke atas niaga hadapan nota Perbendaharaan 2 tahun atau 10 tahun.
Walaupun kadar pertumbuhan 7.6% masih jauh lebih tinggi daripada purata sejarah 10 tahun sekitar 3%, anjakan menurun yang pantas ini menunjukkan tekanan ekonomi terkumpul semakin dirasai pengguna. Kami perlu memantau angka jualan runcit rasmi yang dijadualkan diterbitkan lewat bulan ini bagi mengesahkan sama ada perlambatan ini merupakan trend kekal. Sehingga itu, kekal tangkas dengan opsyen jangka pendek akan menjadi pertahanan utama kami terhadap turun naik pasaran yang mendadak.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
