Pertumbuhan jualan runcit AS mereda kepada 6.7% tahun ke tahun pada Jun, turun daripada 6.9% sebelum ini. Bacaan terkini ini menunjukkan penyejukan sederhana dalam kadar pengembangan jualan berbanding tempoh sebelumnya.
Data tersebut menunjukkan penyederhanaan sebanyak 0.2 mata peratusan antara kedua-dua bulan. Kadar 6.7% pada Jun masih mencerminkan jualan tahunan yang lebih tinggi berbanding setahun lalu, namun pada kadar yang sedikit lebih lemah berbanding keputusan 6.9% sebelumnya.
Permintaan Pengguna Dan Tinjauan Rizab Persekutuan
Dengan pertumbuhan jualan runcit AS perlahan kepada 6.7% pada Jun daripada 6.9% pada bulan sebelumnya, kita melihat tanda jelas bahawa permintaan pengguna mula menyejuk. Penurunan kecil ini menunjukkan bahawa walaupun ekonomi kekal berdaya tahan, kos pinjaman yang tinggi akhirnya mula menghakis perbelanjaan isi rumah. Dari sudut sejarah, penurunan serupa dalam pertumbuhan jualan runcit tahun ke tahun sering mendorong Rizab Persekutuan mengambil pendirian yang lebih dovish bagi mengelakkan kelembapan ekonomi yang lebih ketara.
Implikasi Strategi Pasaran
Kami berpandangan pedagang kadar faedah perlu segera melaraskan kedudukan dalam niaga hadapan Perbendaharaan (Treasury futures) dan kontrak Secured Overnight Financing Rate (SOFR). Ketika pasaran mula menilai kebarangkalian pemotongan kadar yang lebih tinggi lewat tahun ini, pembelian opsyen panggilan (call options) ke atas niaga hadapan kadar jangka pendek menawarkan profil risiko-ganjaran yang menarik. Data terkini pasaran Perbendaharaan menunjukkan walaupun penyederhanaan kecil dalam aktiviti pengguna boleh dengan cepat mengubah sentimen pelabur ke arah pelonggaran monetari.
Dalam pasaran opsyen ekuiti, kami mengesyorkan beralih daripada pertaruhan pertumbuhan agresif dan memberi tumpuan kepada sektor defensif. Volatiliti tersirat dalam ETF barangan budi bicara pengguna, seperti Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY), berkemungkinan meningkat apabila pedagang membuat lindung nilai terhadap risiko penurunan perbelanjaan selanjutnya. Kami cenderung kepada pembelian opsyen jual (put options) pada indeks yang sarat saham runcit atau melaksanakan strategi bull put spread pada saham barangan asas pengguna, yang secara sejarah mengatasi prestasi apabila momentum runcit menyejuk.
Bagi pedagang mata wang, kami menjangkakan tekanan menurun dalam jangka terdekat ke atas Indeks Dolar AS (DXY) apabila hasil Perbendaharaan melembut. Menjual niaga hadapan USD atau membeli opsyen panggilan EUR/USD boleh memanfaatkan perubahan tinjauan kadar ini dalam beberapa minggu akan datang. Selain itu, kami perlu memantau niaga hadapan emas dengan rapat, kerana permintaan pengguna yang semakin lunak dan jangkaan pemotongan kadar biasanya meningkatkan daya tarikan logam berharga itu sebagai aset selamat.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
