Perbendaharaan AS sedang meningkatkan penggunaan dolar sebagai tuil sekatan, dengan Setiausaha Scott Bessent berkata bahawa mulai Rabu, 23 September, “Semua syarikat penerbangan Iran akan ditutup di seluruh dunia”. Beliau memberi amaran bahawa firma atau negara yang menyediakan bahan api, perkhidmatan pendaratan atau tiket boleh berdepan sekatan sekunder dan dikecualikan daripada sistem dolar. Langkah itu hadir seiring ancaman AS yang lebih meluas merentas sektor termasuk tenaga, perkapalan, logam berharga, kripto dan pembuatan, disokong oleh instrumen seperti pembekuan aset, had urus niaga dengan rakan niaga AS, sekatan akses bank asing kepada akaun AS, serta penamaan di bawah perintah eksekutif ke dalam Senarai Warganegara Ditetapkan Khas dan Individu Disekat (SDN) Pejabat Kawalan Aset Asing (OFAC). Dengan kerjasama sekutu, entiti yang dikenakan sekatan juga boleh diputuskan daripada SWIFT, Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication, yang menjadi tunjang pemesejan pembayaran rentas sempadan dalam sistem dolar antarabangsa.
Teks tersebut mengaitkan dasar-dasar ini dengan penyahdolar (de-dollarisation), dengan merujuk kepada peningkatan pembelian emas oleh bank pusat selepas pencerobohan Rusia ke atas Ukraine dan langkah terkoordinasi susulan oleh Amerika Syarikat, Kesatuan Eropah, UK dan Kanada untuk memutuskan “terpilih” bank-bank Rusia daripada SWIFT. Ia juga menyatakan emas telah mengatasi Perbendaharaan AS sebagai aset rizab global utama, manakala permintaan terhadap Perbendaharaan telah merosot dalam beberapa bulan kebelakangan ini dan hasil jangka panjang meningkat ke paras terakhir dilihat pada 2007, di samping campur tangan AS yang tidak berjaya untuk menurunkan kadar.
Peningkatan “Persenjataan” Dolar dan Kesan Limpahan Pasaran Global
Dengan penutupan agresif syarikat penerbangan Iran oleh Setiausaha Perbendaharaan Scott Bessent berkuat kuasa hari ini, 23 September 2026, kita menyaksikan peningkatan yang belum pernah berlaku dalam “persenjataan” dolar. Langkah keras untuk mengunci entiti asing yang tidak patuh daripada rangkaian SWIFT dan dolar ini tidak dapat dielakkan akan mempercepat penyahdolar global. Kami menjangkakan volatiliti serta-merta dalam pasaran pertukaran asing dan komoditi apabila pemain antarabangsa berebut mengurangkan pendedahan kepada dolar AS dalam beberapa minggu akan datang.
Cadangan Dagangan Susulan Sekatan dan Penyahdolar
Kami menasihatkan pedagang derivatif supaya mengambil posisi secara agresif bagi meneruskan lonjakan emas. Bank-bank pusat telah pun membeli emas pada jumlah sejarah dalam beberapa tahun kebelakangan ini, dengan pembelian rasmi global secara purata melebihi 1,000 tan metrik setahun sebagai lindung nilai terhadap sekatan kewangan Washington. Pembelian opsyen panggilan (call options) jangka panjang ke atas niaga hadapan emas kekal sebagai antara cadangan terkuat kami ketika logam itu mengukuhkan peranannya sebagai aset rizab alternatif muktamad.
Kita juga perlu bersedia untuk tekanan lanjut dalam pasaran Perbendaharaan AS yang semakin merosot, di mana permintaan asing semakin kering secara berterusan. Dengan hasil Perbendaharaan 10 tahun kini berlegar menghampiri paras tinggi kritikal sekitar 4.8%, tekanan menurun ke atas harga bon dijangka semakin ketara. Pedagang derivatif patut mempertimbangkan untuk membeli opsyen jual (puts) ke atas ETF Perbendaharaan jangka panjang atau mengambil posisi jual (short) niaga hadapan bon untuk meraih manfaat daripada kenaikan hasil.
Selain itu, ancaman langsung terhadap infrastruktur ekonomi Iran berkemungkinan besar mengganggu pasaran tenaga global. Secara sejarah, peningkatan ketegangan di Timur Tengah mencetuskan lonjakan mendadak harga minyak mentah, serupa dengan kejutan harga yang diperhatikan semasa pelaksanaan sekatan sebelum ini. Kami mengesyorkan memegang opsyen panggilan jangka terdekat ke atas minyak mentah Brent dan WTI untuk memanfaatkan premium risiko geopolitik yang tidak dapat dielakkan ini.
Akhir sekali, kami menjangkakan laluan yang bergelora untuk indeks dolar AS apabila sekatan sekunder mendorong lebih banyak perdagangan dua hala menggunakan mata wang tempatan. Berdagang opsyen jual ke atas dolar berbanding mata wang bersandarkan komoditi atau mata wang selamat (safe haven) seperti Franc Swiss menawarkan lindung nilai strategik terhadap penyusutan dolar secara mendadak. Mengekalkan pendedahan jual dolar akan membantu melindungi portfolio dagangan daripada risiko lonjakan inflasi domestik.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
