Perak (XAG/USD) turun pada Selasa karena Dolar AS yang lebih kuat dan imbal hasil (yield) obligasi pemerintah AS (US Treasury) yang lebih tinggi menekan harga logam, di tengah ekspektasi Federal Reserve (The Fed/bank sentral AS) bisa menaikkan suku bunga untuk meredam inflasi yang dipicu kenaikan harga minyak. XAG/USD diperdagangkan di sekitar US$74,76, turun lebih dari 3,5%, setelah sempat menyentuh level terendah harian mendekati US$73.
Pembicaraan AS–Iran masih buntu terkait program nuklir Teheran, sementara Selat Hormuz tetap sebagian besar tertutup. Presiden AS Donald Trump mengatakan aksi militer terhadap Iran bisa dimulai kembali dalam beberapa hari ke depan atau paling lambat awal pekan depan jika tidak ada kesepakatan.
Dolar dan Yield Menekan Perak
Indeks Dolar AS (DXY, ukuran kekuatan dolar terhadap sejumlah mata uang utama) bertahan dekat level tertinggi satu bulan di sekitar 99,33. Yield US Treasury 10-tahun (imbal hasil obligasi acuan 10 tahun) naik ke level tertinggi 16 bulan dekat 4,687%, dan yield US Treasury 30-tahun mencapai sekitar 5,197%, tertinggi sejak Juli 2007.
CME FedWatch (alat yang memperkirakan peluang perubahan suku bunga The Fed dari harga kontrak berjangka) menunjukkan peluang hampir 32% untuk kenaikan suku bunga 25 bps (basis poin; 25 bps = 0,25%) pada Oktober, naik menjadi sekitar 40% untuk Desember. Perak berada di bawah SMA 50-hari (simple moving average/rata-rata bergerak sederhana 50 hari) di US$76,60, di atas SMA 200-hari di US$65,40, dengan SMA 100-hari di US$81,28.
RSI (relative strength index, indikator momentum untuk menilai kuat/lemahnya pergerakan harga) berada di sekitar 45 dan MACD (moving average convergence divergence, indikator tren dan momentum) turun di bawah nol. Resistance (level hambatan saat harga naik) berada dekat US$76,60, US$81, dan US$90, sementara support (level penopang saat harga turun) ada di US$70, US$65,40, dan US$55.
Latar Makro Lebih Mendukung
Namun, kenaikan suku bunga agresif yang sebelumnya diperkirakan untuk akhir 2025 dan awal 2026 tidak terjadi, karena inflasi mereda lebih cepat dari perkiraan pada kuartal pertama tahun ini. The Fed kemudian mengambil sikap lebih netral, sehingga yield 10-tahun turun kembali ke kisaran terbaru sekitar 3,9%. Perubahan ini menurunkan “biaya peluang” (keuntungan yang hilang karena memilih aset tertentu) untuk memegang aset yang tidak memberi imbal hasil seperti logam mulia.
Akibatnya, Indeks Dolar AS turun dari puncak 2025, kini diperdagangkan lebih dekat ke 97,25 seiring meredanya ketegangan geopolitik di Selat Hormuz. Pelemahan dolar ini menjadi pendorong langsung bagi harga perak. Secara fundamental, situasi berubah dari negatif menjadi lebih mendukung dalam enam bulan terakhir.
Pergeseran ini berarti pelaku pasar bisa mencari peluang posisi bullish (posisi yang berharap harga naik), karena perak telah menembus resistance lama di sekitar US$76 dan US$81. Pasar opsi (kontrak yang memberi hak, bukan kewajiban, untuk membeli/menjual pada harga tertentu) kini menunjukkan minat yang meningkat pada call option (opsi beli) dengan strike price (harga kesepakatan) di level US$90, target yang sebelumnya terlihat jauh. Salah satu strategi adalah bull call spread (strategi opsi: membeli call dan menjual call lain pada strike lebih tinggi untuk membatasi biaya/premi).
Risiko utama untuk pandangan ini adalah inflasi yang kembali naik secara tak terduga sehingga memaksa The Fed kembali mengetatkan kebijakan. Pelaku pasar dapat menjadikan area US$81—yang sebelumnya resistance—sebagai support kunci pertama saat terjadi koreksi. Pergerakan harga di sekitar US$75, yang sebelumnya menjadi area tarik-menarik, bisa menjadi lantai penting.
Buat akun live VT Markets dan mulai trading sekarang.
