AUD/JPY melanjutkan kenaikan untuk sesi keempat, diniagakan berhampiran 111.00, manakala NZD/JPY berada sekitar 89.50, paras terlemah sejak Februari, dengan kedua-duanya masih jauh di bawah paras Ogos. Pasaran menjangkakan Bank of Japan (BOJ) menaikkan kadar dasar kepada 1.25% pada Jumaat, tertinggi sejak 1993, sekali gus mengetatkan kiraan dagangan pembiayaan (funding trades) yang meminjam Yen pada sekitar 1% untuk membeli AUD berpulangan lebih tinggi pada 4.35% atau NZD pada 2.75%. Berdasarkan itu, pulangan carry pasca-keputusan dianggarkan sekitar 3.10% bagi AUD dan 1.50% bagi NZD; pada 89.42, carry NZD bersamaan kira-kira satu dan satu pertiga Yen setahun, manakala AUD/JPY menawarkan kira-kira tiga setengah Yen, berbanding kejatuhan lebih enam Yen daripada ~95.00 bagi NZD/JPY dan lima Yen daripada ~115.00 bagi AUD/JPY sejak Ogos.
Penjajaran posisi turut berubah: data CFTC menunjukkan spekulator besar beralih daripada net short 92.2K kontrak Yen kepada net long 10.8K dalam minggu hingga 8 September, perubahan sekitar 103K dan yang terbesar sejak awal Ogos. KDNK New Zealand meningkat 0.2% pada S2 berbanding ramalan 0.1%, selepas 0.9% sebelum ini, apabila RBNZ menaikkan kadar kepada 2.75% pada 2 September dengan inflasi 4.1% (headline) dan 2.9% tidak termasuk bahan api. Di Australia, RBA mengekalkan 4.35% pada Ogos menjelang mesyuarat 29 September, dengan inflasi teras pada 3.6%; AUD/JPY kekal di atas purata 200-hari berhampiran 110.00, manakala NZD/JPY diniagakan lebih dua Yen di bawah purata 200-harinya. Menjelang kenyataan 03:00 GMT pada Jumaat dan sidang media 06:30 GMT, Bullock berucap pada 23:30 GMT di samping unjuran CPI Jepun Ogos tidak termasuk makanan segar pada 1.8%, manakala data dagangan New Zealand diterbitkan pada 22:45 GMT dengan minyak sekitar $97.50; pasaran menilai kebarangkalian kenaikan 25 mata asas sekitar 97% serta kira-kira sembilan persepuluh mata lagi kenaikan dalam 12 bulan. Paras teknikal yang disebut termasuk rintangan AUD/JPY pada 111.00 dan 111.50, sokongan berhampiran 110.00 dan sedikit di atas 109.50, serta NZD/JPY dihadkan pada 89.50 dengan 90.00 di atas dan sokongan pada 89.00 dan 88.96; Stoch RSI berada hampir 13 bagi AUD/JPY dan hampir 5 bagi NZD/JPY.
Implikasi Terhadap Dagangan Carry Dan Penjajaran Posisi Pasaran
Kita sedang berdepan perubahan besar dalam pasaran mata wang ketika Bank of Japan bersiap sedia untuk keputusan kadar faedah yang sangat dinanti esok. Pasaran telah mengambil kira kenaikan 25 mata asas kepada 1.25%, yang akan menandakan kos pinjaman tertinggi di Tokyo sejak 1993. Keputusan yang bakal tiba ini sudah pun mencetuskan pembubaran (unwind) bersejarah bagi dagangan carry Yen yang popular, memaksa kita melaraskan strategi derivatif dengan pantas.
Data posisi CFTC terkini menunjukkan pedagang spekulatif baru-baru ini melakukan salah satu pusingan (flip) terbesar dalam rekod, daripada posisi net short melebihi 92,000 kontrak kepada net long. Ini bermakna pasaran yang lebih luas kini semakin sesak (crowded) di satu sisi dagangan, menjadikan mereka sangat terdedah jika pembuat dasar memberikan nada yang lebih berhati-hati daripada jangkaan. Selain itu, dengan hasil JGB 10 tahun Jepun berlegar hampir paras tertinggi tiga dekad, modal institusi domestik semakin mengalir pulang dari Australia dan New Zealand.
Tinjauan Strategi Derivatif Dan Risiko Acara
Bagi pedagang derivatif yang memerhati Dolar Australia, kami mengesyorkan mengekalkan bias menaik pada AUD/JPY selagi paras sokongan utama 110.00 bertahan. Stochastic RSI harian kini berlegar hampir kawasan terlebih jual (oversold) yang mendalam pada 13, menunjukkan potensi teknikal yang kuat untuk pembetulan menaik. Jika pasangan ini mengukuhkan lantai tersebut, sasaran kenaikan jangka pendek ialah 111.50 dan 112.50 dalam minggu-minggu akan datang.
Sebaliknya, Dolar New Zealand wajar ditangani dengan berhati-hati dan bias menurun pada NZD/JPY perlu dikekalkan selagi paras 90.00 bertindak sebagai rintangan. Pertumbuhan ekonomi New Zealand yang lembap, hanya 0.2%, serta defisit dagangan yang melebar akibat harga minyak global yang tinggi menjadikan Kiwi jauh lebih rapuh berbanding rakan Australia. Kegagalan untuk merampas semula 90.00 berkemungkinan menolak pasangan ini turun ke arah sasaran sokongan pada 89.00 dan 88.50.
Kita juga perlu memantau rapi ucapan akan datang oleh Gabenor RBA Bullock dan terbitan CPI nasional Jepun untuk menilai turun naik serta-merta sebelum acara utama. Tekanan politik daripada Perdana Menteri Sanae Takaichi untuk dasar yang lebih longgar boleh memaksa bank pusat mengambil imbangan halus dan berhati-hati dalam panduannya. Sebarang frasa dovish semasa sidang media esok boleh mencetuskan pergerakan pantas sekitar dua Yen dalam pasangan silang, menjadikan pengurusan risiko yang ketat amat penting.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
