Inflasi pengguna separuh bulan pertama Mexico bagi Jun menurun 0.11%, lebih rendah daripada jangkaan pasaran yang mengunjurkan kenaikan 0.1%. Bacaan ini menunjukkan penyusutan CPI sepanjang dua minggu tersebut, bertentangan dengan unjuran kenaikan kecil.
Jurang antara keputusan sebenar dan anggaran konsensus adalah sebanyak 0.21 mata peratusan. Pasaran akan meneliti data ini untuk menilai implikasinya terhadap dinamik harga jangka terdekat serta latar dasar monetari, memandangkan bacaan yang lebih lemah daripada jangkaan menambah bukti bahawa tekanan inflasi semakin reda.
Kebarangkalian Pemotongan Kadar dan Strategi Pendapatan Tetap
Kejutan bacaan deflasi -0.11% bagi separuh pertama Jun mengubah prospek serta-merta. Titik data ini meningkatkan dengan ketara kebarangkalian Bank of Mexico mempertimbangkan pemotongan kadar faedah lebih awal daripada jangkaan pasaran. Dengan kadar dasar bank pusat ketika ini kekal tinggi pada 11.00%, angka inflasi negatif ini memberikan ruang yang luas untuk melonggarkan dasar.
Sehubungan itu, kami melihat nilai untuk membuat posisi bagi kadar faedah yang lebih rendah melalui kontrak swap TIIE. Pedagang wajar mempertimbangkan untuk memasuki posisi yang mendapat manfaat daripada penurunan hasil Mexico, seperti menerima kadar tetap pada swap ini. Ini lebih relevan bagi kontrak yang matang dalam tempoh enam bulan akan datang, kerana ia paling sensitif terhadap perubahan dasar dalam masa terdekat.
Implikasi Kadar Pertukaran dan Taktik Dagangan
Prospek ini turut memberi implikasi langsung kepada Peso Mexico. Potensi pemotongan kadar akan mengecilkan perbezaan hasil menarik yang telah menyokong mata wang tersebut, yang kini diniagakan sekitar 17.50 bagi setiap dolar A.S. Kami berpandangan pembelian opsyen panggilan (call) pada USD/MXN merupakan strategi berhemah untuk lindung nilai atau membuat spekulasi terhadap kelemahan peso dalam beberapa minggu akan datang.
Secara sejarah, peso sensitif terhadap perubahan jangkaan dasar monetari. Kali terakhir inflasi mengejutkan serendah ini dalam tempoh bukan kemelesetan, Banxico memberi isyarat pendirian yang lebih dovish dalam beberapa minggu, sekali gus mencetuskan peningkatan ketara dalam volatiliti FX. Kami menjangka persekitaran yang serupa akan terbentuk, menjadikan opsyen sebagai alat berkesan untuk mengurus turun naik harga yang dijangkakan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
