Inflasi pengguna separuh bulan pertama Mexico bagi Jun susut 0.11%, jauh lebih rendah daripada jangkaan pasaran yang mengunjurkan kenaikan 0.1%. Bacaan ini menunjukkan penurunan CPI sepanjang tempoh dua minggu tersebut, berbeza dengan unjuran peningkatan kecil.
Jurang antara keputusan sebenar dan anggaran konsensus ialah 0.21 mata peratusan. Pasaran akan meneliti data ini untuk menilai implikasi terhadap dinamik harga jangka terdekat dan latar dasar monetari, memandangkan bacaan yang lebih lemah daripada jangkaan menambah bukti tekanan inflasi semakin reda.
Kebarangkalian Pemotongan Kadar dan Strategi Pendapatan Tetap
Kejutan bacaan deflasi -0.11% bagi separuh pertama Jun mengubah prospek terdekat. Titik data ini meningkatkan dengan ketara kebarangkalian Bank of Mexico mempertimbangkan pemotongan kadar faedah lebih awal daripada jangkaan pasaran. Dengan kadar dasar bank pusat kini tinggi pada 11.00%, angka inflasi negatif ini memberi ruang yang besar untuk melonggarkan dasar.
Sehubungan itu, kami melihat nilai dalam mengambil posisi bagi kadar faedah yang lebih rendah melalui kontrak swap TIIE. Pedagang wajar mempertimbangkan untuk memasuki posisi yang mendapat manfaat daripada penurunan hasil Mexico, seperti menerima kadar tetap (receive fixed) pada swap ini. Ini khususnya relevan bagi kontrak yang matang dalam tempoh enam bulan akan datang, kerana ia paling sensitif kepada perubahan dasar dalam masa terdekat.
Implikasi Kadar Pertukaran dan Taktik Dagangan
Prospek ini turut mempunyai implikasi langsung terhadap Peso Mexico. Potensi pemotongan kadar akan mengecilkan perbezaan hasil menarik yang telah menyokong mata wang itu, yang kini didagangkan berhampiran 17.50 bagi setiap dolar A.S. Kami berpendapat membeli opsyen panggilan (call) ke atas USD/MXN ialah strategi berhemah untuk melindung nilai atau membuat spekulasi terhadap kelemahan peso dalam beberapa minggu akan datang.
Secara sejarah, peso sensitif terhadap perubahan jangkaan dasar monetari. Kali terakhir inflasi mengejutkan dengan ketara ke bawah dalam tempoh bukan kemelesetan, Banxico memberi isyarat pendirian yang lebih dovish dalam beberapa minggu, sekali gus mencetuskan peningkatan ketara dalam volatiliti FX. Kami menjangkakan persekitaran yang serupa akan terbentuk, menjadikan opsyen alat yang berkesan untuk mengurus turun naik harga yang dijangka.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
