Inflasi pengguna separuh bulan pertama Mexico bagi Jun turun 0.11%, lebih rendah daripada jangkaan pasaran yang mengunjurkan kenaikan 0.1%. Bacaan ini menunjukkan penurunan IHP (CPI) sepanjang tempoh dua minggu tersebut, berbeza dengan ramalan kenaikan kecil.
Jurang antara keputusan sebenar dan anggaran konsensus adalah 0.21 mata peratusan. Pasaran akan meneliti data ini untuk menilai implikasi terhadap dinamik harga dalam masa terdekat dan latar dasar, memandangkan bacaan yang lebih lemah daripada jangkaan menambah bukti tekanan inflasi yang semakin reda.
Kebarangkalian Pemotongan Kadar dan Strategi Pendapatan Tetap
Kejutan bacaan deflasi -0.11% bagi separuh pertama Jun mengubah prospek serta-merta. Titik data ini meningkatkan dengan ketara kebarangkalian Bank of Mexico akan mempertimbangkan pemotongan kadar faedah lebih awal daripada jangkaan pasaran. Dengan kadar dasar bank pusat kini tinggi pada 11.00%, angka inflasi negatif ini memberi mereka ruang yang mencukupi untuk melonggarkan dasar.
Sehubungan itu, kami melihat nilai untuk mengambil posisi bagi kadar faedah yang lebih rendah melalui kontrak swap TIIE. Pedagang wajar mempertimbangkan untuk memasuki posisi yang mendapat manfaat daripada penurunan hasil Mexico, seperti menerima kadar tetap (receive fixed) pada swap ini. Ini terutama relevan untuk kontrak yang matang dalam tempoh enam bulan akan datang, kerana ia paling sensitif kepada perubahan dasar dalam masa terdekat.
Implikasi Kadar Pertukaran dan Taktik Dagangan
Prospek ini juga mempunyai implikasi langsung terhadap Peso Mexico. Potensi pemotongan kadar mengecilkan perbezaan pulangan menarik yang telah menyokong mata wang tersebut, yang kini didagangkan sekitar 17.50 bagi setiap dolar A.S. Kami berpendapat membeli opsyen panggilan (call options) pada USD/MXN adalah strategi berhemat untuk lindung nilai atau membuat spekulasi terhadap kelemahan peso dalam beberapa minggu akan datang.
Secara sejarah, peso sensitif terhadap perubahan jangkaan dasar monetari. Kali terakhir inflasi mengejutkan serendah ini dalam tempoh bukan kemelesetan, Banxico memberi isyarat pendirian yang lebih dovish dalam beberapa minggu, sekali gus mencetuskan peningkatan ketara dalam volatiliti FX. Kami menjangkakan persekitaran yang serupa akan terbentuk, menjadikan opsyen alat yang berkesan untuk mengurus turun naik harga yang dijangka.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
