Gaji bukan ladang AS bagi Ogos meningkat 162,000, dan dua bulan sebelumnya disemak naik sebanyak 55,000. Kadar pengangguran kekal pada 4.1%, manakala pertumbuhan gaji digambarkan sebagai terkawal dan pertambahan pekerjaan tertumpu pada set sektor yang terhad. Penetapan harga pasaran bagi langkah Rizab Persekutuan sebanyak 25 mata asas beralih kepada 16 mata asas, daripada 12.5 mata asas pada hari sebelumnya susulan komen oleh Gabenor Waller.
Perhatian kini beralih kepada keluaran inflasi AS seterusnya sebagai input utama bagi keputusan September. Unjuran yang dirujuk dalam laporan menunjukkan kenaikan CPI utama sebanyak 0.4% bulan ke bulan dan peningkatan 0.2% bagi harga teras tidak termasuk makanan dan tenaga. Artikel itu juga menyatakan bahawa Pengerusi Kevin Warsh telah menyifatkan ekonomi berada pada guna tenaga penuh, dan ia memaklumkan artikel tersebut dihasilkan menggunakan alat AI dan disemak oleh seorang editor.
Reaksi Pasaran dan Cadangan Dagangan Serta-Merta
Laporan pekerjaan Ogos hari ini yang lebih kukuh daripada jangkaan, menunjukkan 162,000 pekerjaan baharu dan kadar pengangguran kekal 4.1%, telah mengubah dengan ketara prospek kadar faedah jangka terdekat. Kami berpendapat pedagang derivatif perlu segera melaraskan portfolio mereka memandangkan pasaran telah pantas menetapkan harga 16 mata asas daripada kenaikan 25 mata asas bagi September, meningkat daripada hanya 12.5 mata asas semalam. Peralihan mendadak ini mencadangkan bahawa niaga hadapan kadar faedah jangka pendek ketika ini masih menetapkan harga terlalu rendah berbanding kebarangkalian sebenar kenaikan kadar oleh Rizab Persekutuan.
Untuk memanfaatkan momentum ini, kami mengesyorkan pedagang derivatif membina posisi pendek pada niaga hadapan September Secured Overnight Financing Rate (SOFR) atau membeli opsyen put pada niaga hadapan Fed Funds. Data sejarah daripada kitaran pengetatan terdahulu menunjukkan bahawa apabila pasaran menetapkan harga kenaikan terlalu rendah, cetakan inflasi yang panas seterusnya akan mencetuskan pelarasan harga semula yang pantas yang secara agresif meratakan keluk hasil. Dengan keluaran Indeks Harga Pengguna (CPI) yang kritikal dijadualkan pada Jumaat depan, mengunci posisi defensif ini sekarang menawarkan profil risiko-ganjaran yang menarik sebelum pasaran melaras sepenuhnya.
Strategi Pelbagai Aset dan Pengurusan Risiko Menjelang CPI
Kami juga menjangkakan Indeks Dolar AS (DXY) memperoleh momentum menaik lanjut apabila hasil Perbendaharaan meningkat, khususnya dengan hasil 2 tahun menjejak rapat perubahan jangkaan terhadap Fed. Pedagang boleh mempertimbangkan untuk membeli opsyen panggilan (call) USD jangka terdekat yang out-of-the-money berbanding Euro atau Yen Jepun untuk memanfaatkan volatiliti berpotensi ini. Jika CPI teras minggu depan menyamai atau melebihi unjuran kami 0.2% bulan ke bulan, dolar berkemungkinan besar melonjak apabila kenaikan kadar September menjadi hampir pasti.
Akhir sekali, kami menasihatkan pengurusan risiko melalui dagangan volatiliti kadar faedah menggunakan opsyen ke atas dana dagangan bursa (ETF) Perbendaharaan seperti iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT). Memandangkan pasaran bon kekal sangat sensitif terhadap data pekerjaan dan inflasi, membeli strategi straddle atau strangle pada TLT menjelang cetakan CPI pada Jumaat depan akan membantu melindungi portfolio daripada pergerakan mendadak yang tidak dijangka. Strategi derivatif pelbagai aset ini memastikan kami berada pada kedudukan yang baik untuk meraih keuntungan tanpa mengira reaksi awal pasaran terhadap angka inflasi yang bakal diumumkan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
