Output perindustrian Korea Selatan susut 3% pada Mei, bertambah buruk daripada penurunan 0.7% pada bulan sebelumnya. Penguncupan yang lebih mendalam ini menunjukkan aktiviti kilang memasuki fasa lebih lemah pada awal suku kedua.
Bacaan terkini mencatat penurunan bulan ke bulan yang lebih ketara berbanding April, sekali gus melanjutkan siri pertumbuhan negatif dalam sektor perindustrian. Pasaran akan meneliti petunjuk pengeluaran dan permintaan yang bakal diterbitkan untuk mencari isyarat sama ada kemerosotan ini berterusan hingga Jun.
Halangan Ekonomi dan Implikasi Pasaran
Penurunan output perindustrian Korea Selatan daripada -0.7% kepada -3.0% bagi Mei merupakan satu isyarat amaran yang ketara. Data ini menunjukkan penguncupan ekonomi yang lebih tajam daripada jangkaan pasaran. Kami berpendapat ini menandakan kelemahan yang semakin meningkat dalam sektor pembuatan dan eksport untuk beberapa minggu akan datang.
Halangan ekonomi ini berpotensi memberi tekanan menurun kepada indeks KOSPI 200 dan won Korea. Laporan terkini yang menunjukkan PMI pembuatan China merosot kepada 49.8 pada Jun, menandakan penguncupan, turut menyokong pandangan menurun ini memandangkan China ialah rakan dagang terbesar Korea. Justeru, kami bersedia menghadapi potensi kelemahan dalam ekuiti Korea dan KRW berbanding dolar AS.
Strategi Defensif dan Persamaan Sejarah
Sebagai tindak balas, kami mempertimbangkan pembelian opsyen put KOSPI 200 untuk lindung nilai atau membuat spekulasi terhadap penurunan pasaran. Bagi pasaran mata wang, membina posisi panjang dalam niaga hadapan atau opsyen USD/KRW dilihat wajar bagi memanfaatkan kelemahan won. Strategi ini menawarkan risiko yang ditakrifkan untuk mengambil posisi menjelang volatiliti yang dijangka.
Kami juga mengambil maklum bahawa data awal perdagangan bagi awal Jun menunjukkan eksport semikonduktor, pemacu utama ekonomi, merosot 5% berbanding bulan sebelumnya. Ini mencadangkan bahawa sektor terkuat negara juga tidak terkecuali daripada kelembapan. Oleh itu, pendirian menurun yang lebih menyeluruh terhadap indeks adalah wajar berbanding menyasarkan saham syarikat tertentu.
Corak ini sejajar dengan episod tekanan pasaran dalam sejarah, seperti kelembapan akibat perang dagang 2018 apabila data perindustrian yang serupa mendahului kejatuhan hampir 20% dalam KOSPI. Ketika itu, won turut melemah dengan ketara berbanding dolar. Kami melihat persekitaran semasa seakan mengulangi rentak tempoh tersebut, mencadangkan pendirian defensif adalah diperlukan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
