Kadar pengangguran Singapura mencatat 2% pada suku kedua, menandakan keadaan pasaran buruh yang stabil sepanjang tempoh tersebut. Bacaan ini memberikan gambaran tahap pengangguran pada pertengahan tahun dan lazim digunakan untuk menjejak perubahan momentum pengambilan pekerja serta penyertaan tenaga kerja.
Pada 2% pada 2S, kadar ini menunjukkan lebihan kapasiti (slack) yang terhad dalam pasaran buruh, dengan implikasi terhadap pertumbuhan gaji, perbelanjaan isi rumah dan aktiviti ekonomi yang lebih luas. Angka ini akan dipantau bersama penunjuk buruh lain pada suku-suku berikutnya bagi menilai sama ada keadaan kekal stabil atau mula mereda.
Keketatan Pasaran Buruh dan Implikasi Dasar Monetari
Kadar pengangguran Singapura pada 2S yang kekal stabil pada paras ketat 2% mengesahkan bahawa pasaran buruh domestik terus berdaya tahan luar biasa. Kami percaya keketatan berterusan ini akan terus menyokong pertumbuhan gaji dan mengekalkan inflasi perkhidmatan domestik pada paras tinggi (sticky) dalam beberapa suku akan datang. Bagi pedagang derivatif, latar belakang ekonomi yang kukuh ini hampir menolak kemungkinan pelonggaran monetari dalam masa terdekat oleh Penguasa Kewangan Singapura (MAS).
Kami mengesyorkan pedagang pertukaran asing mengambil posisi untuk kekuatan berterusan Dolar Singapura (SGD) dengan membeli opsyen panggilan (call) SGD jangka pendek berbanding Dolar AS (USD). Secara sejarah, apabila kadar pengangguran tempatan berlegar pada atau di bawah paras 2%, MAS cenderung mengekalkan Kadar Tukaran Efektif Nominal SGD (NEER) pada laluan pengukuhan bagi menambat inflasi. Memanfaatkan penetapan harga pasaran semasa untuk mengunci kekuatan SGD dalam beberapa minggu akan datang menawarkan nisbah risiko-ganjaran yang sangat menarik.
Strategi Dagangan Derivatif Dalam Keadaan Buruh yang Ketat
Dalam pasaran derivatif kadar faedah, kami menjangka Singapore Overnight Rate Average (SORA) kekal tinggi disebabkan kecairan domestik yang ketat. Pedagang wajar mempertimbangkan strategi membayar kadar tetap (pay fixed) pada swap indeks semalaman (OIS) SORA tempoh satu tahun untuk mendapat manfaat daripada kadar yang kekal tinggi lebih lama. Pendekatan ini disokong oleh kitaran sejarah di mana pasaran buruh yang ketat melambatkan sebarang anjakan menurun dalam kadar swap domestik, walaupun bank pusat global mula melonggarkan dasar.
Bagi pedagang derivatif ekuiti, kami mencadangkan penggunaan opsyen jual (put) ke atas Indeks MSCI Singapura sebagai lindung nilai terhadap penyusutan margin dalam sektor yang intensif buruh. Walaupun bank tempatan akan mendapat manfaat daripada kadar faedah tinggi yang berterusan, peningkatan bil gaji dijangka menekan margin keuntungan bagi firma perindustrian dan perkhidmatan pengguna. Melaksanakan strategi opsyen defensif ini sekarang akan membantu kami melindungi pulangan portfolio yang lebih luas apabila tekanan kos korporat ini semakin memuncak.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
