Pembukaan pekerjaan JOLTS AS meningkat kepada 7.594 juta pada Mei, mengatasi unjuran konsensus 7.3 juta. Bacaan ini menunjukkan permintaan buruh yang lebih kukuh daripada yang telah diandaikan pasaran.
Data ini menjadi petunjuk utama bagi latar belakang pekerjaan AS dan boleh mempengaruhi jangkaan terhadap hala tuju dasar monetari. Dengan pembukaan pekerjaan melebihi anggaran, tumpuan berkemungkinan beralih kepada sama ada keluaran data pasaran buruh seterusnya mengesahkan pemecutan semula momentum pengambilan pekerja.
Implikasi Terhadap Kadar Faedah Dan Strategi Pelaburan
Laporan JOLTS Mei, yang menunjukkan hampir 7.6 juta pembukaan pekerjaan, jauh lebih kukuh daripada jangkaan 7.3 juta. Ini menandakan pasaran buruh AS kekal ketat secara mengejutkan, yang boleh menyemarakkan inflasi gaji. Kami berpendapat data ini mengurangkan kebarangkalian pemotongan kadar faedah dalam tempoh terdekat oleh Rizab Persekutuan (Fed).
Kekuatan buruh yang berterusan ini mencadangkan kita perlu memposisikan portfolio untuk kadar faedah kekal lebih tinggi lebih lama. Sebelum laporan ini, niaga hadapan fed funds menilai kebarangkalian 40% bagi pemotongan kadar menjelang September 2026, satu kebarangkalian yang kini kami jangka turun di bawah 20%. Oleh itu, kami meneliti strategi yang mendapat manfaat daripada kadar jangka pendek yang stabil atau meningkat, seperti menjual kontrak niaga hadapan SOFR.
Kesan Terhadap Pasaran Ekuiti, Volatiliti, Dan Dolar AS
Bagi pasaran ekuiti, Fed yang lebih hawkish merupakan halangan besar, khususnya untuk saham pertumbuhan dan teknologi yang sensitif kepada kos pinjaman. Kami merasakan adalah wajar untuk menambah perlindungan penurunan (downside protection) dalam beberapa minggu akan datang. Membeli opsyen put ke atas Nasdaq 100 (NDX) menyediakan lindung nilai langsung terhadap potensi pembetulan pasaran yang dipacu kebimbangan kadar faedah.
Data ekonomi yang tidak dijangka ini berkemungkinan meningkatkan ketidaktentuan pasaran menjelang mesyuarat FOMC seterusnya. Dengan VIX kini diniagakan pada paras yang relatif rendah iaitu 13.5, kami melihat peluang untuk membeli opsyen call VIX. Ini merupakan kaedah kos efektif untuk melindungi portfolio daripada potensi lonjakan volatiliti.
Akhir sekali, pendirian dasar Fed yang tegas, berbanding isyarat yang lebih dovish daripada Bank Pusat Eropah, sepatutnya terus menyokong dolar AS. Indeks Dolar AS (DXY) telah meningkat 0.4% sepanjang minggu lalu kepada 105.6. Kami mempertimbangkan untuk membeli opsyen call DXY atau kontrak niaga hadapan bagi memanfaatkan pengukuhan dolar selanjutnya.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
