Data JOLTS Biro Statistik Buruh AS (BLS) menunjukkan kekosongan jawatan pada 7.594 juta pada akhir Mei, mengatasi konsensus 7.3 juta dan sedikit lebih tinggi berbanding April pada 7.585 juta, yang telah disemak turun daripada 7.618 juta. Jumlah perpisahan pekerjaan (total separations) hampir tidak berubah pada 5.1 juta dan kadarnya kekal pada 3.2%, manakala berhenti kerja (quits) stabil pada 3.1 juta dengan kadar tidak berubah pada 1.9%. Berhenti kerja meningkat dalam kerajaan persekutuan sebanyak 4,000; pemberhentian dan pemecatan (layoffs and discharges) tidak berubah pada 1.7 juta dan kadar meningkat sedikit pada 1.1%, manakala sektor seni, hiburan dan rekreasi merekodkan penurunan 42,000 dalam pemberhentian dan pemecatan.
Selepas tiga hari berturut-turut mengalami penurunan harian, Indeks Dolar AS (DXY) melantun semula ke arah 101.50. Menjelang penerbitan data, unjuran menunjukkan 7.3 juta kekosongan berbanding 7.61 juta pada April dan purata 2025 sebanyak 7.08 juta, selepas April mencatat kenaikan bulanan 4.6% atau 731,000 kekosongan, daripada 6.88 juta pada Mac. Nonfarm Payrolls menunjukkan 172K pekerjaan ditambah pada Mei, manakala penetapan harga CME FedWatch membayangkan kebarangkalian 30% bagi kenaikan kadar pada mesyuarat FOMC bulan depan dan melebihi 60% untuk September, meningkat daripada 6% dan 20% sebulan sebelumnya; EUR/USD berada hampir paras terendah 13 bulan, susut 2.17% pada Jun dan hampir 3% dalam tempoh dua bulan, dengan 1.1325 dan 1.1210 disebut sebagai sokongan serta 1.1500 dan 1.1620-1.1640 sebagai rintangan.
Daya Tahan Pasaran Buruh AS dan Implikasi Dasar Fed
Kami melihat data kekosongan jawatan terkini, yang mencatat 7.594 juta bagi Mei, sebagai isyarat jelas bahawa pasaran buruh AS kekal berdaya tahan. Angka ini mengatasi jangkaan dan menunjukkan ekonomi mampu menampung dasar monetari yang kekal ketat. Ini mengukuhkan pandangan kami bahawa Rizab Persekutuan (Fed) mempunyai justifikasi untuk memberi tumpuan sepenuhnya kepada inflasi.
Dengan kekuatan pasaran buruh ini, kami memantau derivatif kadar faedah dengan rapat, memandangkan kebarangkalian kenaikan kadar menjelang September kini meningkat melebihi 60% menurut CME FedWatch Tool. Data inflasi terkini turut mengesahkan tekanan ini, dengan Indeks Harga Pengguna (CPI) terbaru bagi Mei 2026 kekal degil pada 3.4% tahun ke tahun. Kami berpendapat pengaturan posisi melalui niaga hadapan Fed Funds untuk mengambil kira sekurang-kurangnya satu lagi kenaikan kadar tahun ini merupakan strategi yang wajar.
Reaksi Pasaran dan Strategi Dagangan Mata Wang
Lantunan segera Indeks Dolar AS ke sekitar 101.50 susulan laporan tersebut mengesahkan tafsiran ‘hawkish’ pasaran. Dari segi sejarah, dolar cenderung mengukuh dalam bulan-bulan menjelang kitaran pengetatan Fed, satu corak yang kami jangka berterusan. Sehubungan itu, kami mempertimbangkan opsyen panggilan (call options) ke atas indeks dolar (DXY) untuk meraih potensi kenaikan lanjut dalam minggu-minggu akan datang.
Apabila menghampiri laporan Nonfarm Payrolls Julai, kami menjangkakan peningkatan volatiliti pasaran mata wang. Indeks Volatiliti (VIX), yang kini didagangkan pada paras relatif tenang 14, sering menyaksikan lonjakan ketara sekitar penerbitan data ekonomi utama yang boleh mengubah haluan Fed. Membeli opsyen untuk memposisikan bagi pergerakan lebih besar daripada jangkaan dalam pasangan mata wang utama boleh memberikan kelebihan.
Bagi pasangan EUR/USD, kami melihat kesukarannya untuk kekal di bawah 1.1500 sebagai petanda kelemahan berterusan, khususnya dengan pertumbuhan Eurozone yang perlahan. Kami melihat sebarang potensi lantunan sebagai peluang untuk membina posisi menurun, berkemungkinan menggunakan opsyen jual (put options) bagi menyasarkan ujian semula paras terendah 13 bulan pada 1.1325. Strategi ini selari dengan tema lebih luas prestasi ekonomi AS yang mengatasi dan dolar yang lebih kukuh.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
