Data Pentadbiran Maklumat Tenaga (EIA) AS menunjukkan perubahan 28B dalam simpanan gas asli AS bagi minggu tersebut, lebih rendah daripada jangkaan pasaran sebanyak 35B, berdasarkan keluaran 24 Julai. Kekurangan ini menandakan pertambahan simpanan yang lebih kecil daripada jangkaan berbanding unjuran.
Petunjuk Bullish Daripada Suntikan Simpanan Lebih Rendah Daripada Jangkaan
Kami melihat isyarat bullish yang jelas apabila laporan EIA terkini menunjukkan suntikan simpanan gas asli hanya 28 bilion kaki padu (Bcf), gagal mencapai pertambahan 35 Bcf yang diunjurkan. Suntikan yang lebih rendah daripada jangkaan ini menunjukkan imbangan pasaran yang lebih ketat, berkemungkinan didorong oleh penggunaan untuk penjanaan kuasa (power burn) yang tinggi akibat gelombang haba musim panas yang teruk di seluruh negara. Secara sejarah, apabila pertambahan simpanan pada akhir Julai tidak memenuhi jangkaan, harga niaga hadapan jangka pendek cenderung menerima tekanan kenaikan serta-merta apabila pasaran mengambil kira “cushion” yang lebih nipis untuk musim sejuk.
Strategi Dagangan Dalam Keadaan Imbangan Pasaran Yang Lebih Ketat
Untuk memanfaatkan momentum ini dalam beberapa minggu akan datang, kami mengesyorkan pedagang derivatif membeli opsyen panggilan (call options) Henry Hub bagi bulan hampir (near-month) atau mengambil posisi panjang (long) pada kontrak September. Dengan cuaca panas Ogos lazimnya mengekalkan permintaan penghawa dingin yang tinggi, harga bulan hadapan (prompt-month) sangat sensitif terhadap defisit simpanan ini. Defisit sejarah yang serupa semasa pasaran musim panas yang ketat telah mendorong harga prompt-month meningkat 5% hingga 10% dalam beberapa minggu selepas data dikeluarkan.
Kami juga wajar menumpukan kepada kalendar spread, khususnya spread Oktober-ke-Januari, apabila premium risiko musim sejuk mula diambil kira lebih awal. Jika pengeluaran gas kering (dry gas) AS kekal mendatar dan gagal mengimbangi kadar suntikan yang lebih rendah ini, jurang antara simpanan semasa dan purata lima tahun akan terus melebar. Pemantauan data harian power burn serta aliran gas suapan (feed gas) eksport LNG akan menjadi penting untuk pengurusan risiko apabila kami membuat posisi bagi potensi rali lewat musim panas.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
