Pelaburan bersih bon asing Jepun meningkat kepada ¥1,629.4bn bagi minggu berakhir 7 Ogos, berbanding ¥477.9bn pada tempoh sebelumnya. Peralihan ini mencerminkan permintaan yang lebih kukuh terhadap pendapatan tetap luar negara sepanjang minggu terkini, sekali gus membalikkan kadar peruntukan sebelumnya yang lebih sederhana.
Data ini merekodkan aliran bon rentas sempadan oleh pembeli Jepun, satu penanda aras yang dipantau rapi bagi mengukur selera domestik terhadap hutang asing. Walaupun angka tersebut tidak memperincikan campuran tempoh matang atau destinasi, lonjakan daripada ¥477.9bn kepada ¥1,629.4bn menunjukkan pecutan yang ketara dalam pembelian bersih sepanjang tempoh pelaporan.
Implikasi kepada Yen dan Kedudukan Derivatif
Kami melihat perubahan aliran modal yang besar apabila pelabur Jepun lebih daripada tiga kali ganda meningkatkan pembelian bon asing kepada ¥1.63 trilion bagi minggu berakhir 7 Ogos. Lonjakan mendadak ini menunjukkan institusi tempatan masih memburu pulangan lebih tinggi di luar negara, menafikan kebimbangan awal mengenai penghantaran pulang modal (repatriasi) secara besar-besaran. Bagi pedagang derivatif, aliran keluar yang ketara ini memberi isyarat bahawa pengukuhan Yen kebelakangan ini mungkin akan berdepan had (ceiling) dalam masa terdekat.
Kami mengesyorkan kedudukan bagi Yen yang lebih lemah dalam jangka terdekat dengan menggunakan opsyen panggilan (call) USD/JPY untuk menangkap potensi kenaikan. Dari segi sejarah, pembelian bon asing mingguan melebihi ¥1.5 trilion memberi tekanan penurunan yang ketara kepada mata wang Jepun. “Penghijrahan” modal ini mengurangkan keberkesanan kenaikan kadar domestik, sekali gus membuka peluang yang baik untuk memperdagangkan risiko penurunan JPY.
Peluang dalam Derivatif Pendapatan Tetap
Kami juga wajar meneliti derivatif pendapatan tetap, khususnya mensasarkan niaga hadapan (futures) Perbendaharaan AS. Pembelian besar dari Jepun ini bertindak sebagai “sauh” kukuh kepada hasil global, terutamanya ketika hasil 10 tahun AS berada berhampiran paras sokongan utama. Membeli opsyen panggilan pada niaga hadapan bon membolehkan kami meraih keuntungan jika permintaan luar negara ini terus menolak harga bon lebih tinggi.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
