Pelaburan aset tetap China setakat tahun ini susut 7.2% tahun ke tahun pada Ogos, selari dengan jangkaan pasaran. Bacaan ini menunjukkan kelembapan berterusan dalam perbelanjaan modal dan aktiviti projek sepanjang lapan bulan pertama tahun ini.
Dengan kadar tahunan tidak berubah berbanding unjuran, data Ogos hampir tidak menunjukkan tanda-tanda pecutan momentum pelaburan. Penguncupan 7.2% mengekalkan pelaburan aset tetap kekal jelas dalam wilayah negatif bagi ukuran setakat tahun ini, sekali gus mengukuhkan trend lemah dalam keadaan permintaan domestik.
Implikasi Pasaran Derivatif
Kita perlu bersedia menghadapi volatiliti yang meningkat bagi derivatif yang terdedah kepada China memandangkan data pelaburan aset tetap terkini mengesahkan penguncupan yang mendalam tetapi dijangka pada -7.2% setakat tahun ini. Metrik ini menonjolkan kelemahan berterusan dalam sektor perindustrian dan hartanah China, yang terus menekan pasaran Asia yang lebih luas. Memandangkan angka ini tepat memenuhi jangkaan konsensus, kami menjangkakan reaksi pasaran serta-merta akan terhad, namun ia mengukuhkan prospek menurun bagi derivatif komoditi dan ekuiti dalam jangka sederhana.
Kami mengesyorkan pedagang derivatif memantau dengan rapat opsyen ke atas Indeks Hang Seng (HSI) dan ETF berfokus China seperti iShares China Large-Cap ETF (FXI). Dari segi sejarah, tempoh penguncupan berterusan dalam perbelanjaan modal China mendorong lonjakan permintaan terhadap perlindungan penurunan, menjadikan opsyen jual (put) sangat menarik. Pedagang wajar mempertimbangkan pembelian put di luar wang (out-of-the-money) bagi instrumen ini untuk melindung nilai daripada kemerosotan struktur lanjut di rantau tersebut.
Tinjauan Harga Komoditi
Selain itu, derivatif komoditi—khususnya niaga hadapan tembaga dan bijih besi—sangat sensitif terhadap perbelanjaan infrastruktur China. Dengan pelaburan aset tetap menyusut pada kadar -7.2%, kami menjangkakan harga komoditi akan berdepan tekanan menurun dalam beberapa minggu akan datang apabila jangkaan permintaan disemak lebih rendah. Kami mencadangkan pelaksanaan posisi jual (short) atau menggunakan strategi bear put spread bagi logam perindustrian untuk memanfaatkan realiti makroekonomi ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
