Bank sentral China, People’s Bank of China (PBOC), pada Rabu mempertahankan Loan Prime Rate (LPR) atau suku bunga acuan pinjaman—patokan bunga yang dipakai bank untuk menetapkan bunga kredit. LPR tenor satu tahun tetap 3,00% dan LPR tenor lima tahun tetap 3,50%.
Saat berita ini ditulis, AUD/USD turun 0,14% pada hari itu ke 0,7097.
Mandat Kebijakan PBOC
Tujuan resmi PBOC adalah menjaga stabilitas harga, termasuk stabilitas nilai tukar, serta mendorong pertumbuhan ekonomi. PBOC juga mengerjakan reformasi keuangan, seperti membuka akses dan mengembangkan pasar keuangan.
PBOC dimiliki negara Republik Rakyat China dan tidak independen. Sekretaris Komite Partai Komunis China memiliki pengaruh kuat terhadap arah kebijakan, dan Pan Gongsheng merangkap jabatan tersebut sekaligus menjadi gubernur PBOC.
PBOC memakai sejumlah alat kebijakan, termasuk reverse repo tujuh hari (transaksi bank sentral “menyuntikkan” dana jangka pendek ke perbankan dengan membeli surat berharga lalu menjualnya kembali), Medium-term Lending Facility/MLF (fasilitas pinjaman jangka menengah untuk bank), intervensi valuta asing (aksi membeli/menjual mata uang untuk memengaruhi nilai tukar), serta Reserve Requirement Ratio/RRR (rasio giro wajib minimum, yaitu porsi dana yang wajib disimpan bank di bank sentral). LPR adalah suku bunga patokan China dan memengaruhi bunga pinjaman, KPR, dan tabungan, serta nilai tukar Renminbi (RMB/yuan).
China memiliki 19 bank swasta, termasuk WeBank dan MYbank. Pada 2014, China mengizinkan pemberi pinjaman domestik yang sepenuhnya didanai modal swasta untuk beroperasi dalam sistem keuangan yang dipimpin negara.
Karena PBOC menahan suku bunga pinjaman utamanya, ini menjadi sinyal sikap menunggu dan berhati-hati. Keputusan ini menunjukkan keseimbangan yang sulit antara mendukung pemulihan ekonomi yang masih rapuh dan mencegah yuan melemah lebih jauh. Bagi pelaku derivatif (instrumen turunan seperti opsi dan kontrak berjangka), ini mengindikasikan volatilitas tersirat—perkiraan gejolak harga yang tercermin dari harga opsi—pada pasangan mata uang terkait yuan seperti USD/CNH (dolar AS terhadap yuan offshore/yuan yang diperdagangkan di luar daratan China) berpotensi tetap rendah dalam waktu dekat.
Implikasi Pasar untuk Trader
Pelemahan dolar Australia ke 0,7097 setelah kabar ini menjadi indikator penting karena menegaskan sensitivitas AUD terhadap sentimen ekonomi China. Dengan pertumbuhan PDB (Produk Domestik Bruto) China kuartal I 2026 sedikit di bawah target, 4,8%, dan PMI manufaktur April hanya tipis di zona ekspansi pada 50,1 (PMI di atas 50 berarti aktivitas pabrik meningkat), pasar menilai belum ada stimulus baru untuk mendorong permintaan. Ini memperkuat pandangan bahwa trader opsi dapat mempertimbangkan strategi lindung nilai untuk mengantisipasi pelemahan lanjutan pada mata uang yang terkait komoditas.
Ke depan, sektor properti menjadi fokus, karena penjualan rumah baru masih turun hampir 15% secara tahunan (year-on-year/yoy, dibanding periode yang sama tahun lalu). Meski LPR kali ini tidak berubah, PBOC bisa segera memakai alat lain, seperti pemangkasan RRR, untuk menyuntikkan likuiditas (ketersediaan dana di sistem keuangan). Langkah ini berpotensi membuka peluang transaksi pada instrumen yang terkait suku bunga China dan saham.
Pada 2025, PBOC sempat melakukan dua kali pemangkasan suku bunga untuk melawan perlambatan pertumbuhan, menunjukkan kesediaan bertindak saat data memburuk. Karena itu, jeda saat ini bukan akhir dari pelonggaran, melainkan penghentian sementara. Ini berarti posisi untuk mengantisipasi pemangkasan suku bunga ke depan dalam beberapa bulan, melalui instrumen seperti swap suku bunga (kontrak pertukaran arus pembayaran bunga, misalnya bunga tetap ditukar dengan bunga mengambang), dapat dipertimbangkan.
