Pasaran kini meletakkan kebarangkalian 85%+ bagi kenaikan kadar Rizab Persekutuan sebanyak 25 mata asas apabila pembuat dasar menimbang risiko inflasi yang masih degil berbanding tekanan untuk dasar monetari yang lebih longgar. Harga tenaga yang tinggi disebut sebagai faktor yang boleh menghalang inflasi daripada bergerak secara mampan ke arah sasaran, manakala beban hutang AS yang semakin melebar serta kos faedah tahunan yang tinggi menambah kerumitan terhadap prospek dasar. Tekanan politik untuk kadar yang lebih rendah kekal di latar belakang, namun perbahasan dasar tertumpu sama ada Fed menaikkan kadar atau mengekalkan kadar, dan bagaimana ia membingkaikan latar inflasi serta fiskal.
Emas kekal di bawah tekanan jualan apabila pengukuhan Indeks Dolar mengukuhkan pembetulan menurun. Struktur carta digambarkan sebagai urutan paras tinggi lebih rendah dan paras rendah lebih rendah, dengan sebarang pemulihan dihadkan oleh zon bekalan di atas pada $4,350-$4,400. Sokongan sekitar $4,250 dianggap rapuh, menjadikan logam itu terdedah kepada pergerakan ke arah $4,230-$4,210. Tumpuan dijangka tertumpu bukan sahaja pada keputusan kadar, malah sama penting pada panduan hala tuju (forward guidance) Fed.
Prospek Rizab Persekutuan dan Strategi Derivatif
Kita sedang memasuki beberapa minggu yang kritikal apabila Rizab Persekutuan bersiap sedia untuk mesyuarat berisiko tinggi, di mana pasaran meletakkan peluang 85% bagi kenaikan kadar 25 mata asas. Keputusan ini hadir ketika hutang negara AS menghampiri AS$39 trilion, mengekalkan kos faedah pada paras tertinggi dalam sejarah dan merumitkan hala tuju Fed selepas ini. Pedagang derivatif perlu bersedia menghadapi volatiliti yang meningkat, kerana panduan hala tuju bank pusat berkemungkinan menentukan trend pasaran utama seterusnya.
Dengan harga tenaga kekal degil pada paras tinggi, inflasi yang melekit kekal sebagai ancaman besar yang boleh memaksa Fed kekal bersikap hawkish. Kami mengesyorkan penggunaan niaga hadapan dan opsyen kadar faedah untuk melindung nilai terhadap kitaran pengetatan yang berpotensi lebih panjang daripada jangkaan pasaran ketika ini. Jika Fed memberi isyarat bahawa kenaikan ini bukan langkah “one-and-done”, hasil Perbendaharaan jangka pendek boleh melonjak, menjadikan opsyen jual (put) ke atas bon tempoh pendek lebih menarik.
Kelemahan Emas dan Implikasi Pasaran Mata Wang
Dalam ruang komoditi, emas menunjukkan tanda kelemahan yang jelas apabila kenaikan Indeks Dolar AS terus menekan logam berharga. Kami melihat paras sokongan emas pada $4,250 sebagai rapuh, manakala bekalan di atas dihadkan ketat antara $4,350 dan $4,400. Jika emas menembusi di bawah $4,250 dalam beberapa hari akan datang, pedagang derivatif wajar mempertimbangkan pembelian opsyen jual (put) jangka pendek atau posisi niaga hadapan jual (short) dengan sasaran julat $4,210 hingga $4,230.
Kita juga perlu mengambil kira tekanan politik yang kuat daripada Rumah Putih untuk kadar yang lebih rendah, yang mengancam persepsi kebebasan Fed. Secara sejarah, apabila geseran politik bertembung dengan inflasi tinggi, pasaran pertukaran asing cenderung mengalami lonjakan mendadak dan sukar dijangka. Untuk memanfaatkan keadaan ini, kami mencadangkan dagangan opsyen mata wang, khususnya memberi tumpuan kepada strategi straddle bagi meraih manfaat daripada pergerakan penembusan (breakout) yang ketara pada Dolar AS.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
