Pengeluaran perindustrian Jepun susut 1.7% tahun ke tahun pada Mei, berbalik arah daripada kenaikan 2% dalam bacaan sebelumnya. Perubahan ini menunjukkan kelemahan dalam output kilang selepas pertumbuhan terdahulu.
Angka terkini ini menandakan kemerosotan 3.7 mata peratusan berbanding kadar tahun ke tahun bulan sebelumnya. Ini menunjukkan momentum pembuatan melemah pada Mei apabila pengeluaran tahunan kembali menguncup.
Prospek Pasaran dan Implikasi Dasar
Dengan pengeluaran perindustrian Jepun secara tidak dijangka merosot kepada -1.7%, kami melihat isyarat jelas ekonomi sedang perlahan. Pembalikan mendadak daripada pertumbuhan 2% sebelum ini menunjukkan pendapatan korporat Jepun, khususnya dalam sektor pembuatan yang berat kepada eksport, akan berdepan tekanan. Kami kini perlu meletakkan posisi untuk prospek pasaran Jepun yang lebih lemah dalam jangka pendek.
Data negatif ini mengukuhkan pandangan kami bahawa Bank of Japan (BoJ) akan terpaksa menangguhkan sebarang kenaikan kadar faedah. Secara sejarah, angka pengeluaran yang lemah seperti yang dilihat pada pertengahan 2023 mendahului tempoh kelemahan yen apabila dasar monetari kekal longgar. Statistik semasa menunjukkan kadar inflasi Jepun baru sahaja turun kepada 2.2%, memberikan BoJ lebih alasan untuk kekal dovish ketika bank pusat lain kekal tegas.
Kedudukan Strategik dan Analisis Sektor
Oleh itu, kami akan mempertimbangkan untuk membeli opsyen panggilan (call) USD/JPY atau mengambil posisi panjang (long) niaga hadapan USD/JPY, dengan jangkaan yen akan terus melemah berbanding dolar. Bagi ekuiti, kami melihat ini sebagai isyarat bearish untuk indeks Nikkei 225. Kami mempertimbangkan untuk membeli opsyen put Nikkei dengan tarikh luput pada akhir Julai atau Ogos bagi melindung nilai, atau meraih manfaat daripada, potensi penurunan.
Kelemahan ini dilihat tertumpu dalam sektor automotif dan elektronik, yang disahkan data eksport terkini telah menyaksikan penurunan 5% penghantaran ke Amerika Utara. Kami boleh menggunakan derivatif untuk menyasarkan kelemahan ini secara lebih khusus, contohnya dengan menjual opsyen panggilan (call) ke atas ETF automotif utama atau saham syarikat individu. Ini membolehkan strategi yang lebih fokus berbanding sekadar mengambil posisi short ke atas keseluruhan indeks.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
