NZD/USD menyusut ke sekitar 0.5910 pada awal dagangan Eropah pada Rabu, meneruskan penurunan Dolar New Zealand apabila prospek perjanjian damai AS–Iran masih tidak kelihatan. Pada Selasa, Pemerintahan Pusat AS (US Central Command) berkata Iran melancarkan peluru berpandu balistik ke arah Kuwait dan Bahrain tetapi gagal mengenai sasaran, sambil menambah tentera AS melancarkan serangan ke atas Pulau Qeshm milik Iran sebagai tindak balas. Media Iran melaporkan Tehran tidak berhubung dengan Washington sejak beberapa hari lalu, manakala Presiden Donald Trump berkata rundingan masih diteruskan, dan kebangkitan semula risiko geopolitik menyokong Dolar AS sebagai mata wang selamat (safe-haven).
Sokongan daripada China kekal terhad walaupun data lebih kukuh. PMI Perkhidmatan China meningkat kepada 54.4 pada Mei daripada 52.6 pada April, mengatasi jangkaan 52.3, namun Kiwi yang menjadi proksi China gagal mendapat momentum. Tumpuan kemudian pada Rabu beralih kepada penerbitan PMI Perkhidmatan AS bagi Mei, sebelum fokus beralih kepada data pekerjaan AS bagi Mei pada Jumaat, yang boleh membentuk jangkaan hala tuju kadar faedah AS; tanda-tanda pasaran buruh yang menyejuk boleh menekan Greenback dan mengehadkan penurunan lanjut pasangan ini.
Permintaan Safe-Haven Menguasai NZD/USD Apabila Risiko Geopolitik Meningkat
Kami melihat pasangan NZD/USD bergelut sekitar paras 0.6150 apabila pedagang memilih Dolar AS yang berstatus safe-haven. Pergerakan ini sebahagian besarnya didorong oleh ketegangan baharu di Timur Tengah, yang lazimnya meningkatkan permintaan terhadap USD. Justeru, mata wang sensitif risiko seperti Dolar New Zealand berdepan tekanan menurun.
Walaupun begitu, data terkini menunjukkan aktiviti perkhidmatan China berkembang dengan kukuh, dengan Caixin Services PMI bagi Mei mencecah 54.0, paras tertinggi yang tidak dilihat sejak beberapa bulan. Lazimnya, data kukuh daripada rakan dagang terbesar New Zealand ini akan menyokong Kiwi. Hakikat bahawa NZD tidak bertindak balas secara positif menunjukkan risiko geopolitik kini menjadi tema pasaran yang dominan.
Data Buruh AS Kukuh dan Penentududukan Strategik untuk Pedagang
Tumpuan terhadap Dolar AS ini turut disokong oleh laporan pekerjaan AS bagi Mei yang secara mengejutkan kukuh, yang menunjukkan ekonomi menambah 272,000 pekerjaan, jauh mengatasi jangkaan. Data pasaran buruh yang mantap ini mencadangkan Rizab Persekutuan (Fed) mempunyai sedikit alasan untuk mempertimbangkan pemotongan kadar faedah dalam masa terdekat. Ini mengukuhkan kekuatan dolar berbanding mata wang lain.
Bagi pedagang derivatif, pertembungan antara data serantau yang kukuh untuk Kiwi dan aliran global yang kuat menuju Dolar AS menunjukkan tempoh volatiliti yang meningkat. Kami berpandangan pembelian opsyen put NZD/USD adalah strategi yang berhemah untuk melindung nilai (hedge) daripada risiko penurunan lanjut. Ketidakpastian yang meningkat menjadikan premium opsyen lebih menarik bagi penjual, namun pembeli boleh mendapatkan perlindungan daripada pergerakan mendadak ke bawah.
Jika menoleh kembali ke awal 2022, fenomena “flight to safety” semasa episod geopolitik menyebabkan Indeks Dolar AS (DXY) melonjak ketara, walaupun petunjuk ekonomi lain bercampur-campur. Kami menjangkakan corak yang sama boleh berlaku, di mana ketakutan mengatasi faktor asas dalam jangka pendek. Oleh itu, pegangan posisi short terhadap pasangan NZD/USD, sama ada melalui niaga hadapan atau swap, wajar dipertimbangkan.
