NZD/USD didagangkan hampir 0.5815 pada Rabu, susut 0.16% dalam sesi tersebut, apabila sentimen penghindaran risiko yang kembali memuncak meningkatkan permintaan terhadap Dolar AS walaupun inflasi New Zealand lebih kukuh. Pada suku kedua, inflasi tahunan meningkat kepada 4.1% daripada 3.1%, mengatasi jangkaan 4% serta unjuran Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) sebanyak 3.9%, tertinggi sejak suku keempat 2023. Oleh itu, pasaran mengukuhkan jangkaan kenaikan kadar RBNZ seterusnya pada September selepas kenaikan pertama dalam tempoh tiga tahun pada Julai.
RBNZ menaikkan Kadar Tunai Rasmi (Official Cash Rate) sebanyak 25 mata asas kepada 2.50% pada 8 Julai dan memberi isyarat lebih banyak kenaikan, dengan keluk swap menilai tambahan 60 mata asas kenaikan menjelang akhir tahun serta 100 mata asas dalam tempoh 12 bulan kepada 3.50%, hampir kepada julat neutral dianggarkan 2.20%–4.10%. Secara berasingan, Brent yang meningkat melepasi AS$90 turut menambah kebimbangan inflasi. Namun, ketegangan geopolitik menjadi faktor dominan, selepas Presiden Donald Trump memberi amaran AS akan menyerang jambatan dan loji janakuasa Iran jika Tehran menyerang satu lagi kapal di Selat Hormuz, manakala CME FedWatch terus menunjukkan pasaran sebahagian besarnya menilai tiada perubahan pada mesyuarat Rizab Persekutuan seterusnya.
Prospek NZD/USD Dan Cadangan Kedudukan Derivatif
Kami mengesyorkan pedagang derivatif mengambil posisi bagi tekanan penurunan berterusan pada pasangan NZD/USD dalam beberapa minggu akan datang, dengan sasaran paras sokongan 0.5750. Walaupun inflasi New Zealand meningkat kepada 4.1%, ketegangan AS-Iran yang semakin memuncak mengekalkan permintaan Dolar AS sebagai aset selamat pada tahap yang luar biasa tinggi. Dari segi sejarah, semasa kejutan geopolitik yang serupa, mata wang sensitif risiko seperti Kiwi cenderung merosot 3% hingga 5% apabila aliran modal global beralih kepada aset yang lebih cair dan selamat.
Kami berpandangan pedagang wajar memanfaatkan ketidakpadanan antara pendirian hawkish RBNZ dan mata wang yang melemah dengan membayar kaki tetap (pay fixed) pada kontrak swap New Zealand. Kenaikan kadar Julai kepada 2.50% dan penetapan harga pasaran bagi tambahan 60 mata asas pengetatan menjelang akhir tahun menunjukkan hasil tempatan berkemungkinan terus meningkat. Membeli opsyen panggilan (call) NZD/USD dengan tempoh matang lebih panjang—contohnya tiga hingga enam bulan—membolehkan kami menangkap potensi pemulihan domestik pada kos yang lebih rendah apabila kebimbangan geopolitik mereda.
Strategi Lindung Nilai Portfolio
Akhir sekali, kami perlu melindungi portfolio dengan membeli opsyen panggilan Brent hampir pada harga semasa (near-the-money). Brent sudah meningkat melepasi AS$90 setong, dan sebarang gangguan di Selat Hormuz boleh dengan mudah menolak harga ke arah paras AS$100 yang kali terakhir dilihat semasa kejutan bekalan utama. Lindung nilai tenaga ini akan menunjukkan prestasi kukuh jika ancaman ketenteraan lanjut terus menekan sentimen risiko global dan melemahkan mata wang yang berkait rapat dengan komoditi.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
